PDF《长影集 团有限责任公司》

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2 跟 跟踪 踪评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要财务数据及指标 项目2015 年2016 年2017 年 金额单位:人民币亿元 母公司口径数据: 货币资金 4.49 3.14 2.49 刚性债务 40.28 38.42 27.67 所有者权益 31.34 34.57 34.28 经营性现金净流入量 0.38 1.56 0.04 合并口径数据及指标: 总资产 115.06 113.84 117.48 总负债 70.30 65.86 69.75 刚性债务 50.79 39.90 41.46 所有者权益 44.76 47.98 47.73 营业收入 2.06 1.67 1.65 净利润 0.42 0.36 0.81 经营性现金净流入量 -6.75 5.13 -3.49 EBITDA 0.92 1.05 1.67 资产负债率[%] 61.10 57.86 59.37 权益资本与刚性债务 比率[%] 88.14 120.24 115.12 流动比率[%] 244.07 144.27 119.39 现金比率[%] 154.95 34.48 32.53 利息保障倍数[倍] 0.20 0.44 0.53 净资产收益率[%] 0.93 0.78 1.70 经营性现金净流入量与 流动负债比率[%] -42.20 22.22 -11.34 非筹资性现金净流入量 与负债总额比率[%] -43.25 5.28 2.97 EBITDA/利息支出[倍] 0.28 0.74 0.81 EBITDA/刚性债务[倍] 0.02 0.02 0.04 注:根据长影集团经审计的 2015~2017 年财务数据整理、计算. 跟踪评级观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 (简称 本 评级机构 或 新世纪评级 )对长影集团有限公 司(简称 长影集团 、 发行人 、 该公司 或 公司 ) 及其发行的

15 长影

01 及15 长影

02 的 跟踪评级反映了

2017 年以来长影集团品牌影响 力、股东支持等方面保持优势,同时也反映了公 司在盈利依赖性、投资回收及资产估值等方面继 续面临风险与压力. 主要优势: ? 知名度高且有一定品牌影响力.长影集团前身 长春电影制片厂为新中国第一家电影制片厂, 在影视行业内具有较高的知名度及品牌影响 力,可对公司旅游娱乐及媒体广告等业务的稳 定开展形成一定支撑. ? 股东背景强且可获得持续支持.长影集团股东 系吉林省人民政府.公司影视业务能继续享受 部分税收减免优惠政策,业务运营和项目建设 等方面能继续得到政府一定数额的财政补助 等支持. 主要风险: ? 主业盈利能力不佳,利润对营业外收入依赖性 强.长影集团经营收益持续弱化,主业盈利能 力不佳,利润水平对财政补贴的依赖度仍较 大,政府支持力度的变化会对公司经营业绩产 生较大影响. ? 环球

100 项目风险.长影集团环球

100 项目

2018 年资本性支出需求大,虽然按协议约定, 宝龙地产将给予较大规模资金支持,但公司依 然面临较大外部融资压力.另外,虽然目前该 项目投资建设已接近尾声并将于

10 月投入运 营,但尚需历经较长的市场培育期,资金回笼 存在的不确定性因素多,投资回收期长. 编号: 【新世纪跟踪(2018)100552】 评级对象: 长影集团有限责任公司及其发行的

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02 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪: AA/稳定/AA/2018 年6月27 日AA/稳定/AA/2018 年6月27 日 前次跟踪: AA/稳定/AA/2017 年6月28 日AA/稳定/AA/2017 年6月28 日 首次评级: AA/稳定/AA/2015 年8月25 日AA/稳定/AA/2015 年8月25 日 跟踪评级概述 分析师 吴晓丽 [email protected] 胡颖 [email protected] Tel:(021)