PDF《英皇证券研究部》

英皇证券研究部 新股概要 2017年9月26日 此刊物只作提供资讯,纯粹作为参考之用,并不构成买卖建议或任何要约或邀请购入或出售或其他方式交?本报告提及的证券,亦不代表英皇证券集团有限公司之立场.

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毛利率分别约 为6.9%、5.6%及13.2%;

公司拥有人应占年内溢利 分别约为1.04亿、2363.1万及2.66亿.旭阳煤化工 为基础投资者,计划认购500万美元(约3900万港元) 股份. 每手股数 1,000 招股价(港元) 2.11 C 3.39 H股份市值(港元) 约2.81亿C约4.52亿 发售H股数目 1.33亿 国际配售H股数目 1.2亿(90%) 香港公开发售H股数目 1334万(10%) 股份集资额(港元) 约3.2亿(以招股价中位数2.75元计) 未经审核备考市账率 约1倍至约1.8倍 保荐人 海通国际 招股日程 招股日期 2017/09/26 - 2017/09/29 定价日期 2017/09/29 公布售股结果日期 2017/10/09 退票寄发日期 2017/10/09 上市日期 2017/10/10 资金用途 ? 约40%用於建造焦粒造气设施;

? 约40%将投资公司的1号及2号焦化炉乾熄焦设施的安装启 用;

? 约10%用於投资液化天然气生产设施;

? 约10%用於营运资金及一般企业用途. 回拨机制

15 倍或以上至

50 倍以下 30%

50 倍或以上至

100 倍以下

100 倍或以上 40% 50% 财务数 评析 (3.0/5.0,

5 分为最高分) 2016/12 2015/12 2014/12 从上述资料来看河南金马能源业绩仍然较不稳定, 2015年甚至出现了净利润大幅向下的情况,建议作 中线部署投资者可以观察上市后的运营情况再作判 断. 估值方面较同业有一定溢价,加上最近该行业表现 平平,但最近新股表现不俗,短线投资者可以留 意,加入入场费不高,不妨小注一试. 人民币 人民币 人民币 (千元) (千元) (千元) 收益 3,298,634 2,244,731 2,563,674 销售成本 (2,863,413) (2,119,342) (2,385,867) 毛利 435,221 125,389 177,807 其他收入 4,379 8,953 5,845 融资成本 (47,729) (53,006) (73,842) 除税前溢利 346,037 32,896 140,001 所得税开支 (79,205) (8,739) (34,741) 纯利 265,939 23,631 104,390