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2017 年度租金及商 业物业管理费收入,2018 年度的租金及商业物业管理费收入较

2017 年度有较大幅 度的增长,主要对比如下: 单位:万元 序号 项目 租金及商业物业管理费收入 年增长率

2018 年度

2017 年度

1 常州吾悦广场 17,941.85 14,500.41 23.73%

2 常州国际广场 13,453.09 11,512.90 16.85%

3 吴江吾悦广场 5,519.75 3,556.83 55.19%

4 张家港吾悦广场 7,116.02 5,936.56 19.87%

5 丹阳吾悦广场 7,881.39 6,012.88 31.08%

6 海口吾悦广场 8,987.94 6,591.59 36.35%

1 采用公允价值计量可比公司指:克而瑞披露的

2018 年度全口径销售额前三十强中的,截至

2019 年4月13 日 已披露

2018 年年度报告,且采用公允价值计量投资性房地产的 A 股上市房地产企业.

6 7 南昌吾悦广场 6,409.36 4,798.33 33.57%

8 金坛吾悦广场 7,345.19 5,213.85 40.88%

9 安庆吾悦广场 5,782.50 4,538.83 27.40%

10 成都吾悦广场 7,674.51 4,860.48 57.90% 注:对比范围为完整运行两个会计年度以上的重资产模式下的吾悦广场. 截至

2018 年12 月31 日,公司已开业吾悦广场的出租率为 98.83%,2017 年12 月31 日的出租率为 97.91%,近两年出租率维持稳定.上述吾悦广场收入增长的 主要原因系单位租金坪效(租金收入总额/已出租面积)提升.吾悦广场主要为大 型商业综合体项目,能够提升所在区域整体商业氛围,具有人气聚集效应.随着吾 悦广场从培育期过渡至成熟期,相关的商管运营服务能力及议价能力随之增强,从 而实现已开业的吾悦广场收入上涨. 风险提示:虽然公司

2018 年度的租金及商业物业管理费收入较

2017 年度有较 大幅度的增长,但公司已开业吾悦广场运营仍受电子商务及项目所在区域商业竞争 格局变化等因素影响.若项目未来年度实现的租金水平下降,可能导致公司持有的 投资性房地产产生公允价值变动损失. ②

2018 年度新完工项目投资性房地产

2018 年公允价值变动损益主要原因

2018 年度新完工的重资产模式运营的吾悦广场共

18 座,公允价值变动损益为 14.64 亿元,本类型项下的公允性价值变动损益占

2018 年度投资性房地产公允价值 变动损益总额的比例最高,主要原因如下: i.

2018 年度新完工项目投资性房地产在

2017 年末尚未开业,2017 年末评估机 构参照项目所在区域周边市场租金水平,预测项目可实现的租金收入.由于该等项 目在

2018 年末已完工并签订租约,因此

2018 年末评估机构进行评估时,调........