PDF《河南神火煤电股份有限公司 关于收购河南神火集团有限公司所...》

市场法是通过将评估对象 与参考企业在市场上已有的股票交易价格、股东权益、经营财务数据 等进行比较以确定评估对象价值, 由于股票价格中包含了证券市场投 资者对股票投资回报的预期, 市场一般都会给予高于账面净资产较多 的溢价, 市场法的评估结果也更多的体现了资本市场对被评估对象的 一种交易变现和投资收益的预期.北京亚太联华认为,两个评估结果 的差异率是在合理误差范围内. 由于本次评估目的是为神火集团提供国电民权在评估基准日的 股东全部权益价值, 为神火集团拟进行的股权转让行为提供价值参考 依据, 考虑到市场法选取的对比公司主要为国内证券市场中的上市公 司,而国内证券市场发展尚不够成熟,波动较大,股票价格受政策因 素、资金因素等影响较大,易造成估值结果的一定偏差.考虑到国电 民权经过近年来的发展已逐渐形成了自己特有的经营理念、 经营策略 和经营方法,并拥有相对稳定的技术研发团队、管理团队和上下游客 户资源.评估人员经过对国电民权财务状况的调查及历史业绩分析, 依据资产评估准则的规定,结合本次资产评估对象、评估目的和价值 类型,经过比较分析,认为收益法的评估结果更能全面、合理的反映 国电民权股东全部权益的价值, 因此选定以收益法评估结果作为国电 民权股东全部权益价值的最终评估结论. 根据上述分析,本评估报告评估结论采用收益法评估结果,即国

8 电民权在评估基准日

2015 年12 月31 日,股东全部权益为人民币 120,106.54 万元(大写:人民币壹........