PDF《铁岭公共资产投资运营有限公司跟踪评级报告》

40 平方公里,装表户数 13.75 万户,供水人口 约31.6 万人. 公司数字电视业务收入来自天光有限公 司,截至

2010 年底,天光有限公司注册资本

10000 万元,资产总额 82683.93 万元,所有者 权益合计 11290.20 万元;

2010 年,天光有限公 司实现收入 1.07 亿元,毛利率 6.53%. 数字电视业务上,截至

2010 年底,天光有 限公司拥有数字电视用户数

340000 户(其中, 城区用户数

30 万户) .数字电视的收费基础价 格(不含附加服务和额外的机顶盒)为24 元/ 月/台. 房地产板块业务 公司房地产板块业务收入来自辽宁金峰建 设投资有限公司 (2010年5月由辽宁金鼎置业有 限公司更名而来) ,2010年9月,子公司天信公 司成立子公司铁岭天信房地产开发有限公司负 责房地产开发业务. 2010年,公司房地产建设完成的项目主要 有:水木华园二期工程、日鑫大厦项目、北方 金融后台生活服务区一期. 2010年,公司房地产业务实现收入2.04亿元,实现毛利率28.17%. 跟踪期内公司经营性资产收入、利润增长 较快,2010年公司主要业务板块综合毛利率为 35.56%,与2009年盈利水平基本持平. 2.公司管理 跟踪期内,由于3年任期到期,公司董事会 于2011年6月进行调整, 董事会成员由原来的13 人调整为9人.公司新任董事长由戴炜先生(51 岁,研究生学历,曾任开原市常务副市长、铁 岭市常务副市长)担任;

新任副董事长由孙耀 民先生(48岁,研究生学历,曾任铁岭天水物 产经营管理有限公司董事长) . 3.公司投资

2010 年公司建设投资项目主要包括:新城 区基础设施建设一期工程、铁岭新城区莲花湖 湿地修复工程、沈铁工业走廊辽宁环保产业园 基础设施建设项目、沈铁城际铁路建设工程及 辽宁专用车生产基地基础设施建设项目,上述 项目总投资合计 83.81 亿元,其中,2010 年投 入资金合计 19.86 亿元,较2009 年净增加 6.68 亿元. 总体看, 2010年公司经营性业务发展较好, 收入规模增长较快.投资方面,随着公司对城 市经营领域开展逐步拓宽, 公司投资有所增大, 也加重公司债务负担,但基于公司投资主要为 经营性或准经营性项目,未来该类项目将有助 于提升公司自身盈利水平, 增强公司偿债能力.

四、财务分析 公司提供的

2010 年财务报表已经华普天 健会计师事务所有限公司(北京)审计并出具 了标准无保留意见.

2010 年纳入公司合并范围的子公司较

2009 年增加

5 家,但合并范围的变化对公司报 表影响不大. 以下分析以公司的

2010 年审计财务报表 为基础. 1.盈利能力

2010 年公司实现营业收入 18.66 亿元,较2009 年增长 63.40%, 其中, 金融板块业务收入 为10.26 亿元,占54.98%,为公司核心收入来 源;

公共事业板块收入实现 3.67 亿元,占19.67%;

房地产板块收入实现 2.04 亿元,占10.93%;

其他包括客运、一卡通业务收入实现 跟踪评级报告 铁岭公共资产投资运营有限公司

6 2.69 亿元,占14.42%.

2010 年,公司实现营业利润 2.35 亿元,较2009 年大幅增长,主要是

2009 年铁岭市商业 银行提取准备增加,而2010 年未提取,同时期 间费用保持低幅增长所致.

2010 年,公司的补贴收入为 3.60 亿元,较2009 年减少 22.58%,其中 3.44 亿元为项目补 贴收入,主要对应项目为沈铁城际铁路建设项 目及地方本科大学基础设施建设等,其余为子 公司铁岭天信公司因对居民供暖而按照相关规 定减免增值税.2010 年公司实现利润总额 6.27 亿元. 从主要盈利指标上看,2010 年公司营业利 润率 34.03%,与2009 年相比增长 3.69 个百分 点;