PDF《铁岭公共资产投资运营有限公司跟踪评级报告》

净资产收益率受营业利润增长的影响,由2009 年的 3.16%上升至

2010 年的 3.67%. 总体看,跟踪期内,公司主营业务收入规 模增长较快,盈利能力保持较好水平. 2.现金流 从经营活动看,受铁岭商行的影响,公司 经营活动现金流量仍以金融业务的现金流动为 主.2010 年,公司经营活动产生的现金流入量 为39.46 亿元, 较2009 年下降 42.28%, 主要是 客户存款及存放同业款净增加额减少 35.18 亿 元所致;

受客户存款大幅减少、存放同业净增 加额增加、向中央银行借款减少及往来款净额 流出大幅增加影响,公司经营活动产生的现金 流量净额由

2009 年的净流入转为净流出,

2010 年为-28.07 亿元;

从收入质量看,现金收入比 为130.40%, 较2009 年的 99.14%有较大幅度增 长. 从投资活动来看,2010 年公司投资活动仍 以资金流出为主,2010 年公司投资活动资金流 出量为 15.27 亿元,投资活动产生的现金净流 出14.92 亿元. 公司筹资前现金流净流出扩大,为42.99 亿元,公司存在较大的对外筹资压力. 从筹资活动来看,2010 年公司筹资活动现 金流入量为 8.30 亿元,以吸收投资和银行借款 现金流入量为主;

筹资活动现金流出为 5.9 亿元,以偿还债务、分配股利、偿付利息为主;

2010 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 2.38 亿元. 图12009~2010 年公司现金流情况 -30 -20 -10

0 10

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2009 2010 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 (亿元) 资料来源:财务报告 综合看,2010 年,公司经营活动现金流在 商业银行存贷差资金流入量下降的带动下呈较 大下降,公司实际可动用的资金较少,且公司 投资活动资金流出量大,公司对外筹资压力有 所增大........