PDF《广发证券晨会纪要》

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2012 年06 月05 日 广发证券晨会纪要

2012 年6月5日编辑:向珂

电话:020-87555888-8193

邮箱:[email protected] 晨会主题 今日关注 5月份宏观数据预测―预计5月份CPI同比增速很可能跌破3%, 相对于

4 月份的水平下跌 0.5 个百分点;

预计工业品价格环比 涨幅缩小至 0%甚至为负, 考虑到去年的基数效应,预计

5 月份 PPI 同比增速为-1.1%;

新增信贷则由于有效信贷需求回落和商 业银行风险偏好发生变化,预计在

5000 亿左右;

即使有刺激 政策,对二季度经济增长数据影响也很有限,需求端的回落将 使得 企业继续 去库存 ,预计

2 季度 GDP 增速在 7.8%左右. 上海家化股东大会纪要―六神进入恢复性增长期,佰草集、高 夫仍将保持高速增长;

公司今年收入目标是 20%增长,并尽快 发展以获取更大的竞争优势;

战略上尽可能避开锋芒,找准定 位, 实现差异化竞争, 逐步发展高端品牌, 并引入合作或并购;

我们认为改制后公司具备做大做强的基础、机制和动力,并将 迎来新的发展机遇.目前公司薪酬体系实现市场化,并推出权 激励方案,有利于公司业绩保持快速增长.预计

12 -14 年EPS 为1.09/1.38/1.85 元,目标价

42 元,维持 买入 评级. 近期重点推荐 万科 A、中信证券、黑牛食品、山东黄金、兰花科创、国 投新集、金山股份、康美药业、仁和药业、格力电器、南 京中商、友好集团、七匹狼、三安光电、国电南瑞、新兴 铸管 宏观、行业、公司点评 ? z

5 月份 PMI 评论―政策效果下降, 再库存 不可持续. z 广东基药招标评论 ―小部分中药独家品种可能会小幅 提升中标价格.? z 移动支付专题报告―2012 年是移动支付起步之年,将 重新成为市场热点.? ? 市场数据 全球主要市场指数表现 指数名称 最近交易日收盘 涨跌 上证综指 2308.55 -2.73% 深证成指 9874.52 -2.67% 沪深

300 2559.03 -2.81% 中小盘 5235.23 -2.79% 创业板 911.55 -2.76% 道琼斯工业平均 12101.46 -0.14% 纳斯达克综合 2760.01 0.46% 标准普尔

500 1278.18 0.01% 东京日经

225 8295.63 -1.71% 法国巴黎 CAC40 2954.49 0.14% 德国法兰克福 DAX 5978.23 -1.19% 伦敦富时

100 5260.19 -1.14% 多伦多

300 11335.77 -0.22% 雅典 ASE 指数 ---- --- 国际原材料商品价格 指数名称 最近交易日收盘 涨跌 布伦特原油 99.06 0.64% WTI 原油 84.05 0.08% 黄金现货 1620.90 0.43% 白银现货 28.51 2.92% LME 铝1972.00 -0.08% LME 铜7340.00 -2.35% LME 锌1887.25 -0.62% CBOT 大豆期货 1347.25 0.54% CBOT 玉米期货 568.75 0.13% CBOT 小麦期货 628.25 0.08% PAGE

2 2012-06-05 晨会纪要 今日关注

5 月份宏观数据预测―CPI 可能跌破 3%,经济数据仍然偏弱 点评: CPI 可能跌破 3%,经济数据仍然偏弱 2012-4 月实际 2012-5 月预测 变动 CPI 3.4% 2.9% ↓ PPI -0.7% -1.1% ↓ 新增贷款(亿)

6818 5000 ↓ 货币供应量 M2 12.8% 12.3% ↓ 工业增加值 9.3% 10.1% ↑ 消费 14.1% 13.3% ↓ 固定资产投资 20.2% 19.6% ↓ 贸易顺差(亿美元)

180 100 ↓

2012 年Q1

2012 年Q2(预测) GDP 增速(单季) 8.1% 7.8% ↓ 受到蔬菜和猪肉价格下跌影响,5 月份食品价格环比延续前期下跌走势,非食品价格 则受到油价下调以及工业品环比回落影响低于历史平均环比, 预计