PDF《邯郸钢铁集团有限责任公司跟踪评级分析报告》

跟踪评级分析报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.

报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 邯郸钢铁集团有限责任公司跟踪评级分析报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AA 评级展望:稳定 上次评级结果:AA 评级展望:稳定 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

08 邯钢 CP01

30 亿元 2008/12/30 2009/12/29 A-1 A-1 跟踪评级时间:2009 年7月24 日 财务数据 项目2007 年2008 年2009 年3月现金类资产(亿元) 104.68 103.26 86.58 资产总额(亿元) 498.31 725.37 730.45 所有者权益(亿元) 173.20 286.43 257.52 短期债务(亿元) 119.80 208.60 187.95 全部债务(亿元) 180.55 287.29 327.26 营业收入(亿元) 376.24 501.04 87.33 利润总额(亿元) 24.33 13.08 0.79 EBITDA(亿元) 44.26 41.57 -- 经营性净现金流(亿元) 28.17 43.03 -- 营业利润率(%) 14.13 14.23 9.36 净资产收益率(%) 8.58 3.14 资产负债率(%) 65.24 60.51 64.75 全部债务资本化比率(%) 51.04 50.07 55.96 流动比率(%) 91.79 81.56 78.91 全部债务/EBITDA(倍) 4.08 6.91 -- EBITDA 利息倍数(倍) 10.76 5.31 -- 经营现金流动负债比率(%) 20.51 13.15 -- 注:公司从

2007 年开始执行新会计准则,2009 年一季度数据未 经审计. 分析师 张晓斌 张义周

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6 号 中环世贸中心 D 座7层(100022) Http://www.lianheratings.com.cn 评级观点 跟踪期内, 邯郸钢铁集团有限责任公司 (以 下简称 公司 或 邯钢集团 )生产规模继续 扩大,但公司受原燃材料价格波动及2008年三 季度后钢铁行业景气度波动,产品价格急剧下 降的影响,盈利大幅下滑.公司债务负担小幅 上升,但规模经济优势明显,经营活动现金流 入量规模较大,整体抗风险能力仍然较强. 中国政府为刺激经济陆续出台的四万亿投 资规划及钢铁产业振兴规划,对于钢铁行业的 发展及其下游产业的复苏将起到一定的引导作 用.公司规模优势明显,未来行业复苏和公司 高价库存的逐步消化有望带动公司盈利能力的 改善. 综合分析, 联合资信维持公司AA的主体长 期信用等级,评级展望为稳定,并维持 08邯钢CP01 A-1的信用级别. 优势 1. 公司钢铁产能大,产品种类齐全,具备明 显的规模经济优势. 2. 公司经营活动现金流入量和现金类资产规 模较大,对 08邯钢CP01 覆盖程度高. 关注 1. 中国钢铁行业市场竞争激烈,产能相对过 剩,原燃料采购价格和钢材产品销售价格 的波动对公司业绩存在一定影响. 2. 公司债务负担偏重,随着产业升级、技术 改造等在建项目的投资加大,负债总额有 增加趋势. 3. 公司对外担保金额较大. 跟踪评级分析报告 邯郸钢铁集团有限责任公司

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一、企业基本情况 邯郸钢铁集团有限责任公司 (以下简称 公司 或 邯钢集团 )成立于

1958 年,1996 年 完成公司制改造,1997 年先后兼并重组原部属 舞阳钢铁公司和河北省属衡水钢管厂,1998 年 独家发起成立邯郸钢铁股份有限公司.经河北 省委、省政府批准,2008 年6月30 日公司与 唐山钢铁集团有限责任公司(以下简称 唐钢 集团 ) 联合重组为河北钢铁集团有限公司 (以 下简称 河北钢铁集团 ).根据中国企业家 协会和中国企业联合会统计,2007 年,公司位 列中国企业