PDF《公司报告》

电力设备运行;

发电 设备检修;

销售脱硫石膏等. 1.3 公司股权结构及与实际控制人之间控制关系 从京能热电股份有限公司持股情况来看,北京京能国际能源股份有限公司持 股比例达到 39.88%,为公司第一大股东. 图一 公司主要股东持股比例 资料来源:公司公告,东北证券金融与产业研究所

2009 年2月,北京市国资委将公司的控股股东京能国际能源股份有限公司的 http://www.nesc.cn/ Fax: 021-63373209

3 控股股东北京能源投资 (集团) 有限公司划转给北京国有资本经营管理中心, 至此, 北京国有资本经营管理中心成为公司的实际控制人. 图二 公司与实际控制人之间的控制关系 资料来源:公司公告,东北证券金融与产业研究所 1.4 公司装机容量情况 京能热电作为一家热电联产的公司, 其生产机组以热电联供机组为主, 这在一 定程度保证了发电机组的利用率. 公司核心资产包括石景山热电、 内蒙古京科发电 (在建) 、内蒙古京泰发电(在建)等. 除新建热电项目以外, 公司还对原有机组进行挖潜改造.

08 年石景山热电厂

4 台20 万千瓦的热电机组通过增容改造实现了

8 万千瓦的增量, 从而达到

88 万千瓦. 表一 公司权益装机明细表 名称 持股比例(%) 装机容量(万千瓦) 权益装机容量 (万 千瓦) 备注 石景山热电厂 100% 4*22

88 内蒙古京科发电 73% 1*30 21.9

09 年投产 内蒙古京泰发电 51% 2*30 30.6

09 年、10 年投产 京丰燃气发电 30% 1*35 10.5 北京国有资本经营管理中心 京能热电股份有限公司 北京京能国际能源股份有限公司 北京能源投资(集团)有限公司 100% 89.28% 39.88% 10.86% http://www.nesc.cn/ Fax: 021-63373209

4 京丰热电 30%

15 4.5 内蒙古京能霍林 郭勒风电发电 100% 4.95 4.95 在建 国华能源 15% 22(截止

08 年) 3.3 资料来源:东北证券金融与产业研究所整理 2. 公司经营分析 2.1 公司

08 年及

09 年一季度经营情况回顾 ?

08 年经营业绩降幅好于预期 公司

08 年完成发电量 49.46 亿千瓦时、供热量 950.86 万吉焦,分别同比增长 -2.64%、2.57%;

实现营业收入 16.96 亿元,同比增长 3.13%(营业收入同比增长 幅度高于发电量及供热量的同比增幅, 主要归因于

08 年上网电价及热价有所上调) ;

实现归属母公司净利润 1.48 亿元,同比减少 21.93%,每股收益 0.26 元.在整个 行业大范围亏损的背景下,公司的经营业绩要好于预期. ?

09 年一季度经营业绩同比有较大增幅 尽管金融危机的影响仍然严重, 但一季度公司经营状况出现较大改善, 报告期 内公司实现营业收入 5.98 亿元,同比增长 21.16%;

实现归属母公司净利润 0.79 亿元,同比增长 49.25%,每股收益 0.14 元. 公司一季度业绩出现较大同比增长,是受到以下因素决定:一.热、电产量同 比增加;

二:上网电价在

7 月1日、8 月20 日累计上调 0.0435 元/千瓦时,热价在

08 年冬季取暖上调

10 元/吉焦, 上调热、 电价的效应对

09 年一季度业绩产生影响. ? 精细管理是促成公司业绩处于行业较好地位的关键因素之一 自07 年以来,电煤价格不断上涨,特别是

08 年5月中旬后暴涨,让火电发电 企业承受了巨大成本压力. 京能热电针对电煤价格高涨的局面, 提出狠抓煤炭采购 管理,多方筹集落实煤源,在其用煤结构中,合同煤占了绝大部分,从08 年情况 来看,合同煤的兑现比例较高.因此,在电煤形势极其不利的背景下,08 年公司 入厂标煤单价同比上涨了 92.22 元/吨,达到