PDF《青岛海尔（600690.sh）》

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608 净利润

686 223 1,315 总资产 13,707 13,854 15,434 总负债 7,689 7,425 7,672 总体股东权益 6,018 6,428 7,762 数据来源:LG电子2007年年报

(三)产品线广阔并普遍获得较高市占率 LG电子包括媒体、电器、通讯、显示器四大类.其中,空调、冰箱、 洗衣机等电器类占LG电子的29%. 表3:2007年LG电子各类业务占总体收入的份额 地区 份额 数字媒体(家庭影院等) 13% 数字电器(空调、冰箱、洗衣机等) 29% PAGE

5 2008-06-19 公司公告点评报告 移动通讯(手机) 27% 数字显示(LCD电视、LCD显示器、等离子电视) 31% 数据来源:LG电子2007年年报 2007年,LG电子的手机发货8,050万台,增长27%;

LCD TV是全球 第四大生产企业,市场占有率14%;

等离子电视是全球第二大生产企业, 市场占有率30%;

LCD 显示器的全球第四大企业;

冰箱业务全球排名第 三.

(四)全球化运营程度更深 LG同全球120多个国家进行业务往来,拥有公司设计总部和5个地区 设计中心(米兰、北京、新泽西、东京、新德里)以进行类型设计;

员工 29,496在韩国国内,另有50,787名分布在国外;

营业收入方面,LG电子 只有15%来自韩国国内. 表4:2007年LG营业收入在各地区的分布 地区 份额 韩国 15% 北美 27% 欧洲 19% 中东和非洲 7% 中国和亚太 17% 中南美 10% CIS 5% 数据来源:LG2007年年报 在海外并购和海外合作经历上,LG 在1995 年收购以美国为基地的 Zenith;

1999 年、2001 年与飞利浦分别合作成立 LG-Philips LCD 公司、 LG-Philips Display 公司.LG Display 已是全球第

2 大TFT LCD 面板厂 商.

三、 海尔集团业务规模和全球化运营水平有 待提升

(一)集团的净资产只有LG集团的六分之一 海尔集团创办于1984年,总部位于山东省,主要从事电器业务、地 产业务和医药业务.假设海尔集团净资产情况较为稳定(因需将2005年 海尔集团和2006年LG集团直接比较),则净资产(约10亿美元)只有LG 集团的六分之一. 考虑到GE要价40-80亿美元, 并购将给海尔集团带来相当大的财务负 担. 表5:2005年海尔集团资产负债情况 资产

2005 年12 月31 日 负债及所有者权益

2005 年12 月31 日PAGE

6 2008-06-19 公司公告点评报告 流动资产合计 13,146,761,195 流动负债合计 8,961,766,207 固定资产合计 3,355,194,101 长期负债合计 745,081,712 无形及其他资产合计 148,523,331 负债合计 9,706,847,919 资产总计 21,921,414,817 少数股东权益 4,429,226,893 所有者权益合计 7,785,340,005 负债和所有者权益合计 21,921,414,817 数据来源:青岛海尔公告 海尔集团下的电器业务主要分布在A股青岛海尔和H股海尔电器(手机、计算机和电视业务现并未在上市公司,且其规模和市场地位不足), 地产业务2007年销售额预计50亿元左右,医药业务2004年销售收入超过 亿元. 表6:2007年海尔集团账面净资产的分布情况 业务 海尔集团股权比例 海尔集团所拥有的账面净资产 青岛海尔 43.54% 27.46亿元 海尔电器 54........