PDF《美股每周焦点》

第二,加息预期升温导致资金由债市流向股市.上周多位美联储官员 发表讲话,立场明显趋向鹰派,其中耶伦亦明确指出若数据符合预期,美联储于

3 月份加息是合适的决定,是 迄今以来最清晰的加息暗示,因此,美国国债收益率上周全面走高,与利率较敏感的

2 年期国债收益率更升至 五年新高,在加息预期下,资金撤出债市,转投股票市场,支持美股上升;

第三,经济数据强劲.美国上周公 布多项经济数据,2 月份 ISM 制造业及非制造业指数均胜预预期,消费信心创

15 年新高,经济基本面良好,企 业盈利前景乐观,支持股市上扬. 异动板块 美股上周再创新高,大部分板块跟随大市上升.美联储官员转向鹰派,市场预期3月份FOMC会议加 息机会大增,受惠加息的金融股领涨大市,大型银行股如摩根大通(JPM US, NR)及高盛(GS US, NR)齐创纪录新 高,金融股平均升2.3%,为表现最佳板块;

特朗普再次提出一万亿美元基建计划,包括兴建新道路、机场、铁 路等,原材料股受惠,平均亦升近1%.中概股方面,中国两会召开前夕,市场气氛趋向谨慎,A股表现牛皮, 在美上市的中概股亦未有明确方向,龙头阿里巴巴(BABA US, NR)股价继续稳守于100美元大关以上,但上升乏 力,其他中概股涨跌不一.综合而言,中概股上周平均微升0.2%. 本周大市及板块焦点 道指于短短一个月内突破20,000点及21,000点大关,市场弥漫着乐观情绪,一旦出现负面 消息,或触发较大调整,本周美股能否延续强势,将主要视乎三个焦点:特朗普政策动向、美国经济数据以及 欧洲央行政策会议.自特朗普上任总统后,其政策动向一直是金融市场的风向标.特朗普上周于国会发表演 说,重提刺激政策,刺激道指单日升逾300点,但实际上未有政策细节公布,市场期望特朗普尽快公布税务改革 以及其他经济政策具体细节和推行时间,相信特朗普政策动向继续是市场的焦点所在. 此外,美国本周将公布多项重要经济数据,包括工厂订单及就业报告等,其中焦点将集中于周五公布的2月份 非农业就业报告,市场预期职位增幅略减至19万份,失业率轻微跌至4.7%,平均时薪按月则增加0.3%,由于是 次就业报告将是下周FOMC会议前最重要的经济数据,因此该数据可能是美联储加息与否的关键之一.外围方 面,欧洲央行将召开本年第二次政策会议,市场相信央行将按兵不动,继续维持其资产购买计划,投资者的焦 点集中在央行行长德拉吉的记者会上,措辞上会否有鹰派的转变. 2017/3/6 页4广发证券(香港) 个别板块方面,投资者可关注工业股的表现.上周美国最大重型机械生产商卡特彼勒(CAT US, NR)遭联邦执法 人员调查,拖累工业股下挫,但相信该消息的影响只会短暂,而且在一万亿美元的基建计划支持下,美国制造 业前景仍然乐观,投资者可注意本周工业股的表现. 个股点评 西南航空(LUV US, NR):西南航空是世界上最大规模的廉价航空公司,主要营运国内航线.投资要 点:第一,特朗普大力发展基建.美国的基建设施一直落后于其他已发展国家,当中机场的规模及设施普遍残 旧,因此美国大城市的航班量较其他国际大城市落后,但随着特朗普提出一万亿美元的基建计划,美国未来将 兴建新的机场及道路,航班量有望大幅增加,以国内航线为主的西南航空将受惠,未来前景值得看好;