PDF《现货价格持稳》

研究院 能源化工部 潘翔 能源化工总监兼首席原油研究员 ? 0755-82767160 ? panxiang@htfc.

com 从业资格号:F3023104 投资咨询号:Z0013188 联系人: 孙家南 沥青研究员 ? 0755-23887993 ? [email protected] 从业资格号:F3039730 相关研究: 十三五 后半程道路需求预期增加 供需紧平衡 2018-12-03 市场矛盾逐步缓和 2018-10-29 关注主营供应量恢复情况 2018-09-25 沥青期货节后波动扩大 2018-03-05 华泰期货|石油沥青日报 2019-04-16 现货价格持稳 重要数据与市场要闻:

1、WTI

5 月原油期货收跌 0.49 美元,跌幅 0.77%,报63.4 美元/桶.Brent

6 月原油期货收 跌0.37%, 跌幅 0.52%, 报7.18 美元/桶. 上期所原油期货主力合约 SC1905 夜盘收跌 0.68%, 报收于 470.6 元

2、

4 月15 日沥青期货下午盘收盘行情:BU1906 合约下午收盘价

3426 元/吨,较昨日结 算下跌

36 元/吨,跌幅 1.04%,持仓

597944 手,增加

4506 手,成交

508282 手,减少

97548 手.

3、 卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,3300-3560 元/吨;

山东,3450-3530 元/吨;

华南,3550-3600 元/吨;

华东,3550-3600 元/吨. 观点概述: 在4月15 日本周的调价周期中, 中石化炼销公司结算价持稳, 受制于需求端的持续疲软, 并未在原油成本端支撑下上调,目前整体市场仍处于季节性淡季的僵局之中.供应端成 本支撑,同时库存除东北地区外,并未大幅增加,降价意愿不足;

而需求端在季节性因 素的制约下短期难见起色,压制价格上行. 策略建议及分析: 建议:谨慎看空,方向性可尝试继续做空炼厂利润,原油端可采用交割标的为中质含硫 原油的 SC 合约. 风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;

国际油价持续大幅回调 华泰期货|石油沥青日报 2019-04-16

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7 沥青期现市场价格: 图1:期货能化品种主力合约收盘价 单位:元/吨图2:沥青与国际原油比价 单位:美元/桶 比值(右) 数据来源:Wind 上期所 华泰期货研究院 数据来源:Wind 上期所 华泰期货研究院 图3:沥青 06-09 合约价差季节图 单位:元/吨图4:沥青 06-12 合约价差季节图 单位:元/吨 数据来源:Wind 上期所 华泰期货研究院 数据来源:Wind 上期所 华泰期货研究院 图5:沥青分区域现货价格 单位:元/吨图6:华东基差 单位:元/吨 数据来源:Wind 百川资讯 华泰期货研究院 数据来源:Wind 百川资讯 华泰期货研究院

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80 BU/WTI 结算价:WTI 期货结算价:沥青 -200 -150 -100 -50

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4000 4500 华东基差 期货合约主力 华东重交现货 华泰期货|石油沥青日报 2019-04-16

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7 图7:华东基差季节性 单位:元/吨图8:山东基差季节性 单位:元/吨 数据来源:Wind 隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源:Wind 隆众资讯 华泰期货研究院 图9:东北基差季节性 单位:元/吨图10: 华东-山东价差季节性 单位:元/吨 数据来源:Wind 隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源:Wind 隆众资讯 华泰期货研究院 图11: 焦化料与沥青价差 单位:元/吨图12: 国内汽柴油价差 单位:元/ 数据来源:百川资讯 华泰期货研究院 数据来源:百川资讯 华泰期货研究院 -600 -400 -200