PDF《2018 年吉林敖东药业集团股份有限公司》

2018 年吉林敖东药业集团股份有限公司 可转换公司债券

2019 年跟踪 信用评级报告

2 公司整体偿债能力很强.

截至

2018 年底,公司资产负债率仅为 13.85%,且资产 以长期股权投资、金融资产为主,长期股权投资、金融资产主要系上市公司股权 投资,流动性较高、变现能力较好;

流动比率、速动比率分别达 4.

90、4.44,且流 动资产中货币资金、定期存款占比 64.41%,货币资金、定期存款均无受限情况. 关注: 受医改政策影响, 公司化学药品主要产品销量继续下滑. 受医保控费政策影响,

2018 年公司化学药品主要产品注射用核糖核酸Ⅱ、 小牛脾提取物注射液销量分别同比下 降26.79%、10.44%.未来随着医保控费政策继续推进,化学药品主要产品销量或 继续下滑,可能会对公司盈利能力造成一定不利影响. 公司投资收益波动性较大,未来仍存在较大的不确定性.公司投资收益以对广发证 券的投资收益为主,受广发证券盈利水平影响较大,2018 年公司实现投资收益 72,107.60 万元,同比下降 51.32%. 公司目前在建拟建项目较多,新增产能能否消化存在一定不确定性.截至

2018 年 底公司在建拟建项目较多,投产后将进一步扩大产能,未来产能消化情况存在一定 不确定性. 公司期间费用规模较大,对公司利润造成较大侵蚀.2018 年公司期间费用同比增 长22.82%,为20.68 亿元;

期间费用率达 62.21%,同比提高 5.65 个百分点;

较大 规模的期间费用对公司利润造成较大侵蚀. 发行人主要财务指标(单位:万元) 项目

2019 年3月2018 年2017 年2016 年 总资产 2,551,520.02 2,465,854.23 2,183,162.66 2,034,050.33 归属于母公司所有者权益合计 2,183,149.56 2,102,840.58 2,027,675.71 1,863,914.55 有息债务 203,593.72 201,294.48 1,249.00 13,445.00 资产负债率 13.61% 13.85% 6.04% 7.21% 流动比率 5.39 4.90 3.18 2.99 速动比率 4.96 4.44 2.68 2.53 营业收入 82,231.38 332,407.83 297,677.16 273,669.71 投资收益 49,548.46 72,107.60 148,117.82 131,520.30 营业利润 69,236.65 97,758.95 192,680.99 162,990.82 净利润 64,398.72 92,465.61 184,514.62 165,584.14 综合毛利率 73.59% 72.00% 70.75% 71.03% 总资产回报率 - 4.63% 9.18% 8.80%

3 EBITDA - 126,367.24 211,495.91 192,924.35 EBITDA 利息保障倍数 - 14.45 860.70 69.81 经营活动现金流净额 -1,811.42 34,763.52 25,648.60 33,381.30 注:2016 年、2017 年数据分别采用

2017 年、2018 年审计报告年初数 资料来源:公司 2017-2018 年审计报告及未经审计的

2019 年1-3 月财务报表,中证鹏元整理

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一、本期债券募集资金使用情况 公司于2018年3月13日公开发行6年期24.13亿元可转换公司债券,募集资金原计划用 于吉林敖东延边药业股份有限公司扩建升级项目二期工程项目、 吉林敖东世航药业股份有 限公司中药饮片(含直接口服饮片)智能工厂建设项目、吉林敖东洮南药业股份有限公司 自动化生产线建设项目、吉林敖东延吉药业科技园建设项目以及补充流动资金项目.根据 公司2018年年度报告,截至2018年底,本期债券募集资金专项账户余额为165,222.05万元.

二、发行主体概况 从本期债券发行日至2019年5月20日,公司董事、监事、高级管理人员转股增加股份 244,966股,其他 敖东转债 持有人转股增加股份15,454股,合计增加股份260,420股. 截至2019年5月20日,公司股本变更为116,303.04万元.跟踪期内,公司控股股东、实际控 制人未发生变化.截至2019年3月底,控股股东仍为敦化市金诚实业有限责任公司(以下 简称 金诚公司 ),持有公司股份26.66%1 ,同比无变动;