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2018 年度第二期中期票据信用评级报告

5 www.ccxi.com.cn 发行主体概况 公司成立于

2001 年, 以原天津经济技术开发区 总公司为基础框架, 天津市人民政府 (以下简称 市 政府 ) 将天津市泰达集团有限公司及天津经济技术 开发区建设集团公司纳入其中,经统筹组合设立. 天津市人民政府国有资产监督管理委员会(以下简 称 天津市国资委 )代表市政府对公司履行出资人 职责,依法享有资产收益、参与重大决策和选择管 理者等出资人权利. 截至

2018 年3月末, 公司注册 资本 100.77 亿元, 天津市国资委是公司的唯一股东 及实际控制人. 经过多年发展,公司经营范围涉及实业投资、 金融、房地产、滨海新区内的区域开发和公用事业 等多个领域. 截至

2018 年3月末, 公司纳入合并报 表的二级子公司为

43 家.公司拥有全资、控股、参 股企业

100 余家,拥有天津市 80%的金融资产,是 天津钢管和泰达股份(股票代码:000652)的第一 大股东且为渤海证券实际控制人. 截至

2017 年末,公司总资产为 3,199.48 亿元, 所有者权益合计为 744.25 亿元,资产负债率为 76.74%;

2017 年,公司实现营业总收入 606.30 亿元,净利润为 10.27 亿元,经营活动净现金流-22.63 亿元. 截至

2018 年3月末, 公司总资产为 3197.98 亿元,所有者权益合计为 743.42 亿元,资产负债率为 76.75 %;

2018 年1~3 月,公司实现营业总收入 114.15 亿元,净利润为-0.79 亿元,经营活动净现金 流9.35 亿元. 本期中票概况 本期中期票据注册额度为 30.00 亿元,本次发 行15.50 亿元,期限为

3 年. 本期中期票据采用固定利率方式,单利按年计 息,不计复利,逾期不另计息.每年付息一次,到 期一次还本,最后一期利息随本金一起兑付. 募集资金用途 本期中期票据募集资金拟全部用于偿还公司本 部的银行借款及应付债券本息. 宏观经济和政策环境

2018 年上半年,中国经济面临外部贸易战、内 部去杠杆双重挑战,下行压力有所显现.GDP 同比 增长 6.8%,较去年同期和去年底均回落 0.1 个百分 点,名义 GDP 跌破 10%.但GDP 增速下行较为有 限,经济仍具备较强韧性.下半年贸易战不确定性 仍在, 内外需求继续放缓, 稳增长压力进一步加大, 但受国内宏观政策边际调整、经济转型升级影响, 下行幅度或有限,预计全年 GDP 增长 6.6-6.7%. 图1:中国 GDP 增速 资料来源:国家统计局 上半年宏观数据喜忧参半.一方面,经济面临 内外需求放缓, 信用风险抬升等压力: 结构性去杠 杆 下基建投资、国有企业投资等政策性投资大幅 下行带动投资持续回落;

以美元计价的出口增长较 快,但受人民币汇率宽幅波动影响,与以人民币计 价的出口走势分化,仅以美元计价考量出口存在高 估,并且贸易摩擦常态化等因素加大了出口继续改 善不确定性;

此外, 金融严监管下流动性压力加大, 信用违约事件明显增多.另一方面,经济运行中积 极因素仍存:经济结构调整持续,第三产业增长继 续快于第二产业, 消费对经济增长贡献率高位上行;

新动能增长较快,对经济增长贡献提升;

规模以上 工业和制造业稳中趋缓态势未改;

民间投资回暖, 制造业投资企稳运行;

虽然以社会消费品零售总额 为代表的消费个位数运行,但如果将服务消费考虑 在内,消费整体依然稳健;