PDF《曼氏全球破产事件解读 及对我国期货市场的启示》

(二)完善会计规则不足之处并提高 会计监管水平 在安然、雷曼破产事件之后,美国 财务会计标准委员会(FASB)要求企业 将一些衍生品交易体现在资产负债表中, 那些未体现的交易需要把重要细节进行信 息披露.然而,会计准则方面的不足使得 MFG能够使风险不在资产负债表中体现, 如MFG所从事的 到期回购(Repo-to- Maturity) 交易,公司用 到期回购 向交易对手购买了大量欧洲主权债券,其 对手方将债券作为贷款担保品从MFG获取 现金,在到期时用现金赎回债券并支付利 息;

而MFG也用同样的方法,将债券作为 抵押品从其他途径获得资金,其利润就是 债券收益率和两者协议利率的利差.由于 抵押品和贷款同时到期时,MFG就不再拥 有欧洲主权债券,按照国外的会计准则以 及MFG公布的信息,MFG将其作为销售并 未在资产负债表中体现,使得该........