PDF《2008年中国中化集团公司信用评级报告》

2018 年第一期西安高新控股有限公司公司债券信用评级报告

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ccxi.com.cn 发行主体概况 西安高新控股是经西安高新区委员会西高新发 [2003]327 号文件批准,成立于

2003 年10 月的国有 企业,公司设立时注册资本为 2.30 亿元,其中高新 区管委会持股 70%,西安高新技术产业开发区科技 投资服务中心(以下简称 高新区科技服务中心 ) 持股 30%.2009 年3月17 日,公司以资本公积转 增实收资本,注册资本金增至 11.30 亿元,其中,高 新区管委会注册资本实收金额增至 7.91 亿元,高新 区区科技服务中心注册资本实收金额增至 3.39 亿元. 截至

2018 年3月末, 公司注册资本和实收资本仍为 11.30 亿元,股权结构未发生变化. 公司是高新区最重要的基础设施建设主体和主 要公用事业运营主体,在高新区内独家从事基础设 施建设投融资和管理业务,同时拥有供水、供电、 污水处理等主要公用事业的经营权.此外,公司还 对高新区内中小企业进行扶持,对其进行厂房和配 套设施出租出售以及开展融资担保业务等,业务较 为广泛并且市场地位较为稳固. 截至2017 年末 ,西安 高新 控股总 资产 为1,212.56 亿元,总负债为 810.52 亿元,所有者权益 合计为 402.04 亿元,资产负债率为 66.84%.2017 年,公司实现营业总收入 27.73 亿元,净利润 1.10 亿元,经营活动净现金流为 1.15 亿元. 本期债券概况 本期债券发行总额为不超过人民币

10 亿元, 期 限为

7 年,同时设置提前偿还条款,在债券存续期 的第

3 至第

7 个计息年度末分别偿还债券本金的 20%,到期利息随本金一起支付.本期债券采用单 利按年计息,不计复利. 募集资金用途 本期债券募集资金

10 亿元, 将全部用于西安市 高新区军民融合产业园开发建设项目. 西安市高新区军民融合产业园开发建设项目计 划总投资约为 259.42 亿元, 其中资本金 80.00 亿元, 其余为公司自筹资金.该项目主要在园区范围内开 展基础设施建设、拆迁安置和园区建设军民融合公 共服务平台等方面工作,主要建设生产区标准厂房

22 万平方米和研发区厂房

59 万平方米(均30%用 于出租,70%用于出售) ;

建设回迁住宅安置房

150 万平方米,试验检测中心 9.5 万平方米,研发中心

10 万平方米及研发区办公用房

16 万平方米 (均用于 出售) ,同时建设生活商业配套区域等,建设期为

3 年,运营期

10 年.公司主要依靠厂房出租出售、安 置房及办公用房出售等实现资金平衡,预计运营期 内累计可形成 164.83 亿元收入. 宏观经济和政策环境 在全球经济持续复苏、 国内改革效果继续显现背 景下,2018 年中国经济平稳开局.但经济运行结构 性矛盾仍存,内外约束加大,生产需求两端均存在 放缓隐忧,全年下行压力将大于

2017 年.不过,民 间投资回暖及新动能较快发展等因素增强了经济韧 性,中国经济企稳基调并未改变. 图1:中国 GDP 增速 资料来源:国家统计局

2018 一季度, GDP 同比增长 6.8%, 与去年

三、 四季度持平,但低于去年同期 0.1 个百分点;

名义 GDP 同比增长 10.2%,较去年底回落超过

1 个百分 点.从生产端来看,规模以上工业与制造业增长走 势分化,采暖季环保限产措施结束并没有带动工业 增加值回升,制造业同比走弱.从需求端来看,基 建投资增速同比回落超过