PDF《跨国石油公司上游业务发展趋势分析》

2000 年为

289 亿美 元,2003 年增加到

463 亿美元, 增长了

60 %.2005 年 达到

519 亿美元[ 3] .上游投资在公司投资总额中占的 比重最大.2005 年 ,五大跨国公司上游业务的投资占 总投资的比例全部超过

60 %, 埃克森美孚公司甚至超 过80 % [ 4- 8] . 从2000 年开始 , 随着油价的上涨, 各大公司的利 润均有较大幅度的增长.从五大公司的利润构成来 看 ,上游业务的利润占总利润的百分比均超过

60 %,埃 克森美孚和英国石油公司甚至超过

70 % [ 3] . 从上游投资回报率来看, 国际大石油公司上游投 资回报率高于其他业务的回报率.2003 年 ,埃克森美 孚公司上游投资回报率为

30 %, 道达尔公司为

29 %. 近几年来, 国际大石油公司的上游投资回报率之所以

19 石油勘探与开发2007 年2月PETROLEUM EXPLORATION AND DEVELOPMENT Vol.

34 No.

1 1―道达尔 ;

2―雪佛龙 ;

3―壳牌 ;

4―埃克森美孚;

5―英国石油 图11999 ―2005 年五大公司上游业务年度投资 呈上升趋势 ,原因在于: 近几年来 ,国际油价不断攀升 , 为国际大石油公司上游业务增加利润提供了坚实的基 础;

各大公司对上游资产实行战略管理 ,定期对公司上 游资产进行评估 , 把不盈利资产和非战略资产及时剥 离,同时大力收购符合公司发展的战略性资产 ,上游资 产不断优化 ;

对投资项目进行严格的可行性分析 ,确保 把资金投到回报高的项目上. 从投资构成 、利润构成和投资回报率

3 项指标来 看,上游业务在五大石油公司中的核心地位不可动摇 , 相对于其他业务具有绝对优势 ,并且正在稳步发展 .

2 上游业务向美国及欧洲以外地区转移 随着美国石油工业投资的资源环境和政策环境变 差,大型石油公司及时调整投资方向, 把握国际投资机 会,纷纷压缩在美国的上游投资比例, 加大了在美国以 外地区的投资力度 , 使得近十多年来国外大型石油公 司的国际化经营体现出两个趋势: 一是美国的大型石 油公司在其国内的上游业务投资比例有所下降.例如 埃克森美孚公司的上游业务投资比例从

1999 年的 25.

6 % 降到

2004 年的 20.

3 %,而1985 年曾经一度达 到56 %;

二是过去一直把美国作为重点投资地区的非 美国的大型石油公司也减少了在美国的投资 , 例如英 国石油公司

1999 年在美的 上游业务投资比 例为 40.

8 %,2004 年下降到了 13.

0 % (见表 1). 表1五大跨国石油公司在美国的上游业务投资比例变化 公司 年份 投资比例 (% ) 年份 投资比例 (% ) 投资比例下降 (% ) 英国石油

1999 40.

8 2004 13.

0 27.

8 埃克森美孚

1999 25.

6 2004 20.

3 5.

3 壳牌

2001 20.

9 2003 13.

5 7.

4 雪佛龙

1999 33.

5 2004 28.

8 4.

7 道达尔

1999 16.

7 2003 6.

6 10.

1 埃克森美孚公司在欧洲的上游业务投资基本保持 稳定 ,增长幅度很小 ,并且在

2004 年开始下降 ;

在亚太 地区 ,其上游投资逐年降低 , 到2004 年, 已降至 11.

37 亿美元 ,相对于

1999 年, 降幅达 54.

5 %.而在东半球 的一些国家和地区, 埃克森美孚公司进行了大规模的 投资,1999 年的上游投资为 22.

04 亿美元 ,

2004 年达 到60.

43 亿美元 ,在其所有投资地区中居第一位 , 并且 有继续增长的趋势 .在加拿大 , 埃克森美孚公司投资 规模略有增长,基本保持在