PDF《中国铝业股份有限公司 201》

2011 年末有所增加.应收账款及其它应收款存在一 定的坏账风险,可能对公司利润水平造成不利影响.

5、存货跌价风险 截至

2011 年底,公司存货账面余额为 245.00 亿元,扣除存货跌价准备 3.75 亿元,存货账面价值为 241.24 亿元.其中,原材料(主要为煤炭,矿石占原材 料的 80%以上)的账面价值占比 37.13%,在产品的账面价值占比 30.09%,库存 商品(主要为氧化铝、电解铝等,占存货的 80%以上)的账面价值占 28.13%, 备品备件(包括周转材料、在产品、备品备件)的账面价值占 4.48%,2011 年公 司存货计提的存货跌价准备由

2010 年的 1.09 亿元增加到 3.75 亿元, 增加了 2.66 亿元,主要是由于原材料和库存产品计提存货跌价准备增加.截至

2012 年9月30 日,公司存货账面价值为 263.47 亿元,较年初增加了 9.21%,主要是由于原 材料成本上涨导致在产品和产成品余额增加所致.

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6、现金流波动的风险 发行人

2011 年度经营活动现金流入 1,660.91 亿元, 比2010 年度上升 301.16 亿元,上升了 22.15%.2011 年度经营活动产生的现金流量净额为 24.90 亿元, 比2010 年度减少了 46.14 亿元, 下降了 64.95%.

2011 年, 由于铝产品价格下降、 电力成本上升以及存货规模增加等因素的影响, 公司经营活动净现金流较上年有 所下降.截至

2012 年三季度,公司经营活动现金流入量为 1365.11 亿元,流出 量为 1373.07 亿元, 净额为-7.95 亿元. 未来发行人经营活动产生的现金流量可能 会产生一些波动,影响企业的生产经营.

7、汇率波动的风险 中国铝业股份有限公司2013年度第一期短期融资券 募集说明书

12 公司主要以人民币为功能性货币开展业务.人民币是不可自由兑换的货币. 中国政府对外汇所作限制可能会导致未来汇........