PDF《2018 年6月25 日 投资要点：于无声中起惊雷》

投资要点:于无声中起惊雷 极度看空不足取 有相当多的股票已经很便宜 坚持就是胜利 个股信息精粹 瑞丰光电(300241)实控人连夜发增持计划 韩建河山(603616)拟3.

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2018 年6月25 日 投资要点 于无声中起惊雷

1、极度看空不足取. 年初以来,A股跌幅20%左右,这个调整幅度是比较大的,现在,还有不少观点认为市场还要跌到多少 点,我们认为这并不现实,是脱离了金融环境监管框架,是完全情绪化的发挥.我们在《黄金坑,坚 守主线不动摇》一文中阐明,金融去杠杆有尺度,给A股市场带来的冲击力是有限度的,在这个过程 中,蓝筹白马真成长这一抱团主线并没有受到伤害,相反,让投资者看到了价值投资的难能可贵.基 于政策不会失速这样一个基调,我们认为眼下坚守才是正道.事实上,影响A的内部、外部因素,都 已经陆续释放完毕,甚至一些潜在风险还被人为放大,催化成悲观情绪都体现到行情中去了.降准是 短期催化剂.定向降准延续了之前国务院会议精神,政策完全符合预期,由于市场已经到了一个反攻 的节点,降准会催化市场情绪逐渐转好,因此,极度看空不足取,理性乐观才是真.

2、有相当多的股票已经很便宜. 全市场角度看,从A股历史规律、估值水平、国际比较这些线条比较,中国的A股以及H股,投资价值 都是非常显著的,中国作为世界经济发展的火车头,二级市场上这些优秀的上市公司就是最优质的资 产.我们之前观点也反复指出,走遍全世界也要投资中国.目前A股市场中上证

50、中证100, 沪深300, 以及纳入MSCI的数百只个股,这些品种汇总起来,大致占市场个股总数的10%,这是中国优秀的企业, 更是优质的资产,二级市场上投资者长期对这些资产进行了挖掘定价,但放眼全球,其估值水平、成 长能力、稳定性等都有巨大优势.所以,任何时候,任何市场环境下,都不能错过A股市场蓝筹白马 真成长个股的机会,特别是今年上半年以来持续调整带来的难能可贵的机会.大概率的情况是,后面 A股市场上涨,蓝筹白马真成长依旧会充当大反攻的角色.

3、坚持就是胜利. A股市场从调整时间、空间,以及投资者心态角度看,都到了一个极值,人心思涨,转折点就在眼前. 大家也会发现,其实每一次A股上涨的时候,都是比较轻快的,因为抱团主线对于指数的影响很显著, 一旦这个红旗竖起来,那么很快就会转化到人声鼎沸的境界.从投资心理上看,现在这种极度悲观、 麻木的市场环境,随时会一声惊雷响起,6月最后一周,我们建议要做好冲锋的准备,至少要做到坚 决不放弃优质的筹码,其次,仓位配置上要逐渐上来,从三季度开始,从蓝筹白马真成长开始,会引 领市场打一次翻身仗,建议大家做好多点布局. (刘海杰 A0430611030006) 个股信息精粹

(一)公告点评:瑞丰光电(300241)实控人连夜发增持计划 图片来源:公开网络 事件:瑞丰光电实控人连夜发增持计划 神光分析:

1、贵州燃气主要从事城市燃气运营,主要业务为贵州省天然气支线管道、城市燃气输配系统、液化天 然气接收储备供应站、加气站及相关配套设施的建设、运营、服务管理,以及相应的工程设计、施工、 维修.公司的主要气源为中石油贵州天然气管网有限公司供应的管道天然气.截止2017年末,拥有全 资、控股子公司42家,参股企业11家.公司已在贵州省25个特定区域及1个省外特定区域取得了管道 燃气特许经营权.目前,公司在贵州省内已建成3条天然气支线管道.