PDF《上证研报【2019】014 号》

172 家企业拟在 A 股市场 IPO 的申请文件(以下简称上会)① . IPO 申请通过发审委会议(以下简称过会)的企业

111 家,整体过会 率64.53%;

IPO 申请未通过发审委会议(以下简称未过会)的企业

59 家;

IPO 申请在发审委会议暂缓表决的企业

2 家② (参见表 1) . 表12016-2018 年不同层次市场 IPO 企业上会结果对比 年份审核结果 主板 中小板 创业板 合计 家数 比重 家数 比重 家数 比重 家数 比重

2016 通过

118 95.93%

46 93.88%

83 87.37%

247 92.51% 未通过

4 3.25%

3 6.12%

11 11.58%

18 6.74% 暂缓表决

1 0.82%

0 0

1 1.05%

2 0.75% 小计

123 100%

49 100%

95 100%

267 100%

2017 通过

187 85.39%

72 84.71%

121 72.02%

380 80.51% 未通过

29 13.24%

13 15.29%

44 26.19%

86 18.22% 暂缓表决

3 1.37%

0 0

3 1.79%

6 1.27% 小计

219 100%

85 100%

168 100%

472 100%

2018 通过

56 65.88%

24 80.00%

31 54.39%

111 64.54% 未通过

27 31.77%

6 20.00%

26 45.61%

59 34.30% 暂缓表决

2 2.35%

0 0

0 0

2 1.16% 小计

85 100%

30 100%

57 100%

172 100% 数据来源:根据 WIND 资讯整理而成. 同

2016、2017 年相比,2018 年发审会审核企业 IPO 申请的上会 量、 过会率均呈现显著下降趋势, 其中, 上会数量分别下降 35.58%、 ① 不包括

19 家申请取消审核的企业,参加二次发审会的企业根据最终发审结果计算.在19 家申请取消 IPO 审核的企业中,拟在主板 IPO 的企业有

9 家,拟在中小板与创业板 IPO 的 企业各

5 家. ② IPO 申请审核暂缓表决的企业是和顺石油、博通集成.2019 年1月3日,博通集成 IPO 申请顺利通过第十七届发审委

2019 年第

4 次会议的审核. - 2- 63.56%,过会率分别下降 27.97 个百分点、15.97 个百分点.

2018 年,不同层次市场 IPO 企业数量均出现显著下降趋势(参 见图 1) ,但主板市场 IPO 企业数量下降幅度较中小板、创业板市场 略低.

2016、2017 年主板市场 IPO 企业数量份额(占主板、中小板 和创业板市场 IPO 企业总数的比重)较低,基本维持在 46%左右,

2018 年主板市场 IPO 企业数量份额上升至 49%(创业市场 IPO 企业 数量份额下降

3 个百分点)① .具体而言,2018 年,主板市场 IPO 企业85 家,较

2016、2017 年分别下降 30.89%、61.19%;

中小板市场 IPO 企业

30 家,较

2016、2017 年分别下降 38.78%、64.71%;

创业 板市场 IPO 企业

57 家,较

2016、2017 年分别下降 40%、66.07%. 图12016-2018 年不同层次市场 IPO 企业上会数量对比 数据来源:根据 WIND 资讯整理而成.

2018 年,A 股市场 IPO 企业整体过会率为 65%,相比

2016 年的 93%、2017 年的 81%的过会率,呈现显著下降趋势(参见图 2) .中①

2016、2017 年,主板、中小板和创业板市场 IPO 企业数量份额基本相同,均分别为 46%、 18%和36%;

2018 年,上述多层次市场 IPO 企业数量份额分别为 49%、18%和33%.

123 219

85 49

85 30

95 168

57 0

50 100

150 200

250 300

350 400

450 500

2016 2017

2018 主板 中小板 创业板 - 3- 小板市场 IPO 企业过会率的下降幅度略低,从2016 年的 94%降至

2018 年80%,降幅为

14 个百分点;

创业板市场 IPO 企业过会率的下 降幅度较高,从2016 年的 87%降至

2018 年的 54%,降幅为

33 个百 分点.具体而言,主板市场 IPO 企业

85 家,IPO 申请通过的企业