PDF《上海璞泰来新能源科技股份有限公司》

二、报告期内,发行人

2014 年、2015 年和

2016 年营业收入增幅分别为 172.44%、 83.26%和81.77%, 2014年、 2015年和2016年净利润增幅分别为452.09%、 194.02%和166.92%.

2014 年、

2015 年和

2016 年主营业务毛利率分别为 28.29%、 35.30%和34.54%.2015 年公司毛利率提高,主要得益于新产品的推出以及规模 效应.随着新的竞争者进入本行业,市场竞争会越来越激烈,本公司在行业内的 领先优势、技术优势、议价能力较强等优势可能会因此受到影响;

随着高毛利产 品逐步进入生命周期的成熟期, 如果公司不能持续提升技术创新能力并保持一定 领先优势,或者竞争对手通过提高产品技术含量、降低销售价格等方式削弱公司 产品在性价比上的优势,公司存在产品毛利率下降的风险.此外,随着产能的逐 步释放,规模效应的边际优势将有所减弱.发行人未来毛利率水平是否能维持在 较高水平、是否能够保持继续上升具有不确定性,公司业绩水平未来存在下滑的 风险. 十

三、

2014 年、

2015 年和

2016 年, 公司营业成本中原材料占比分别是 75.75%、 69.29%和51.73%.公司从外部采购的原材料主要包括:负极材料生产所需的焦 类、初级石墨、沥青,涂覆隔膜生产所需的隔膜、陶瓷等,铝塑包装膜生产所需 的尼龙、铝箔、CPP 膜等.原材料中,焦类主要为石化产品,其价格受石油等基 础原料价格和市场供需关系影响,呈现不同程度的波动.若公司的原材料价格出 现大幅波动, 而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游或不能通过 技术工艺创新抵消成本上涨的压力,又或在价格下降过程中未能做好存货管理, 都将会对公司的经营业绩产生不利影响. 十

四、公司负极材料生产中原料粉碎、石墨化、造粒等环节存在委外加工的 情况.如果公司对委外加工合作商质量管控能力不足,导致负极材料的加工程度 不够,影响负极材料的品质,进而影响公司的行业声誉和经营业绩. 十

五、2014 年末、2015 年末、2016 年末和

2017 年9月末,公司存货净额 分别为 17,235.31 万元、38,004.47 万元、63,717.99 万元和 109,789.62 万元,占资 产总额的比例分别为 33.42%、 33.76%、 32.73%和37.91%,其中发出商品和在产品 为存货的主要组成部分.2014 年末、2015 年末、2016 年末和

2017 年9月末公 司发出商品占存货的比例分别为 41.03%、44.38%、47.03%和46.20%,主要系江 西紫宸负极材料和深圳新嘉拓锂电设备发出商品占比较大. 尽管报告期内公司存货周转情况良好, 公司仍不排除存货规模较大可能导致 公司资产周转能力下降,资金运作效率降低,使公司盈利能力受到不利影响.公 司依据合约或订单安排采购和生产, 且公司与客户签订的合约均明确了客户违约 的责任.如果未来客户因市场环境恶化等不利因素的影响出现违约撤销订单,导 致公司原材料积压、在产品和产成品出现贬值,或因为客户出现管理疏忽或意外 等原因,导致发出商品受损,可能使公司生产经营遭受不利影响. 十

六、2015 年8月,梁丰、陈卫、宁波胜跃、宁波汇能、韩钟伟等股东按 截止

2015 年6月30 日账面净资产价格对本公司进行增资,公司注册资本增至 27,225.00 万元, 其中韩钟伟、 宁波汇能中的部分出资人系公司管理人员及技术、 业务核心人员,构成股份支付,公司原确认股份支付金额 242.63 万元.2017 年7月31 日,万隆(上海)资产评估有限公司接受本公司委托,对增资时公司整 体公允价值进行追溯评估,经评估,截止