PDF《政策之下业绩为王,广东售电牌照增至 67 家——》

2 份429 万股给广州证券,累计质押

4486 万股,占其持股总数 75.4%、公司总股本 36.8%;

2)金鸿能源实际 控制人陈义和计划未来六个月内,增持不超过公司已发行总股份的 2%的股份.3)拟发行股份购买荆州市景 湖房地产开发、荆州市天然气发展 100%股权,霸州市胜利顺达燃气 49%股权等标的资产并停牌.但上述事项 交易对手方及标的资产尚未最终确定,存在增加或减少等调整的可能性.环保:1)中国天楹资本公积转增 方案(每10 股转增

10 股)实施完毕,发行数量改为不超过 1.36 亿股;

2)迪森股份公司复牌,拟通过支付 现金的方式购买磊华能源持有的世纪新能源 51%股权,交易金额为 3.67 亿元;

3)博世科子公司广西博环环 境公司整体接收环科院环保公司环评业务获得环保部核准,资质有效期

4 年;

4)世纪星源第一大股东关联 方博睿意碳源增持公司股份合计

280 万股,占本司总股本的 0.26%. ? 本周重点推荐个股: 智光电气、 北京科锐、 新联电子、 文山电力. 华测检测 (业绩迎来拐点, 外延有望加速) 、 博世科(土壤修复业务有望受益于 十三五 规划与土十条) 、中国天楹(低估值具安全边际,固废产业链 有望完善) 、润邦股份(业绩有望迎来拐点,转型环保外延具备看点) 、世纪星源(土地价格提供支点,转型 环保) . ? 风险提示:大盘系统性风险;

政策风险;

公司项目推进进度不达预期. 重点跟踪上市公司估值 公司名称 股价 EPS PE 评级 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E 百川能源 9.47 0.56 0.72 - 16.91 13.15 - 买入 胜利股份 6.73 0.37 0.53 - 18.19 12.70 - 买入 国新能源 11.9 0.68 0.83 - 17.50 14.34 - 增持 陕天然气 10.28 0.73 0.95 - 14.08 10.82 - 增持 重庆燃气 10.09 0.32 0.38 - 31.5 26.6 - 买入 安彩高科 10.88 0.03 0.03 - 362.7 362.7 - 增持 广安爱众 5.95 0.30 0.36 - 19.8 16.5 - 买入 福能股份 11.11 0.56 0.72 - 11.7 9.7 - 买入 智光电气 24.32 0.53 0.72 0.89 45.89 33.78 27.33 买入 北京科锐 19.25 0.28 0.39 0.5 68.75 49.36 38.50 增持 中恒电气 25.7 0.5 0.72 1.01 51.40 35.69 25.45 买入 炬华科技 21.35 0.75 0.87 0.98 28.47 24.54 21.79 买入 华测检测 11.36 0.32 0.42 - 35.50 27.05 - 增持 中国天楹 6.90 0.24 0.33 0.46 28.75 20.91 15.00 增持 润邦股份 10.51 0.18 0.20 0.24 58.39 52.55 43.79 增持 博世科 32.28 0.56 0.75 0.98 57.64 43.04 32.94 增持 世纪星源 7.06 0.17 0.13 0.16 41.53 54.31 44.13 增持 数据来源:wind,国海证券研究所 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

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1、上周行业跌幅小于大盘 上上周上证指数下跌 0.39%,公用事业与环保指数下跌 0.29%,跌幅小于大盘. 其中,环保板块和电力板块分别下跌 0.43%和0.22%,而燃气板块上涨 1.34%.从 估值来看, 公用事业

14 倍, 环保

43 倍. 公用事业板块和燃气板块走势强于大盘. 图

1、公用事业与环保板块表现 资料来源:wind、国海证券研究所 图

2、公用事业与环保子版块涨跌幅 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

4 资料来源:wind、国海证券研究所

2、本周观点更新:广东售电牌照增加到

67 家;

环保重点 关注 十三五 政策催化 2.

1、公用事业:广东售电牌照增加到

67 家 广东经信委公布第二批售电牌照,共54 家,售电牌照数量增加加剧竞争,降低 牌照的稀缺性, 预计售电公司可获得的价差利润将逐步下降, 售电竞争的核心将 逐步过渡到用户体量和粘性.建议从三方面选股.第一,选择区域和牌照.关注 在推进较快区域内拥有售电牌照或即将拥有售电牌照的公司,首推智光电气 (002169) .第二,选择具有提高用户体量和粘性的商业模式的公司.部分电力 设备公司提前布局安装、 运维、 节能等用电服务, 将在所在区域推进市场交易后, 快速积累用户, 提高售电量, 首推北京科锐 (002350) , 建议关注炬华科技 (300360) 、 中恒电气(002364) 、新联电子(002546) .第三,关注区域电网公司.区域电网 公司具有售电牌照,具有一定的用户数量,所在区域开启市场化交易后.此类公 司可立即通过交易降低购电成本,建议关注文山电力(600995) . 2.