PDF《周报：动力煤价格受情绪影响出现波动,》

5 月11 日,秦皇岛 Q5500 动力煤价格报收于

641 元/吨,较上周调整

11 元/吨.从需求角度, 目前动力煤需求超预期,继续看好旺季价格上涨.据Wind 数据,本周六大电厂日均耗煤量 为78.39 万吨,环比上升 2.33 万吨.动力煤企业的投资逻辑主要是龙头公司盈利稳定性增 强带来的估值提升.此外,根据龙头公司所披露的

2017 年年报,陕西煤业和中国神华分红 比例均在 40%左右的水平, 股息率也比较具备吸引力, 维持我们对于板块高分红预期的观点. 建议关注陕西煤业、中国神华. 焦煤价格或在

6 月上涨:据Wind 数据,本周京唐港主焦煤价格报收于

1730 元/吨,环比持 平.需求端来看,焦炭价格涨势良好,据wind 数据,5 月25 日,唐山一级冶金焦价格上涨 至2110 元/吨,周涨幅 6.03%.产地煤价上涨.据煤炭资源网数据,截至

5 月26 日,吕梁 主焦价格涨

20 元/吨,至1600 元/吨, .5 月26 日螺纹钢现货价格报收于

3850 元/吨,钢厂 利润仍比较丰厚.钢材库存也在大幅下降,5 月26 日当周,钢铁社会库存总量录得 1133.27 万吨,环比下降 6.41%,持续快速下降.考虑未来需求提振,焦煤价格或将在

6 月反弹,建 议关注潞安环能、雷鸣科化(具备低估值优势) 、山西焦化、西山煤电、阳泉煤业. 1.2. 风险提示 动力煤夏季需求不及预期,钢铁库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌. 行业周报/煤炭

5 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 本周市场行情回顾 2.1. 本周煤炭板块跑输大盘 2.1.1. 煤炭板块跑输大盘 截止

5 月25 日,本周煤炭板块跑输大盘,跌幅 6.8%,同期上证指数、沪深

300、深证成指分 别为-1.6%、-2.2%、-2.1%. 图1:本周煤炭板块跑输大盘 资料来源:Wind,安信证券研究中心 2.1.2. 各煤炭板块走势 截止

5 月25 日, 本周各煤炭子板块所有版块皆有所下跌. 各子板块中跌幅最小的为其他煤化 工子板块,本周下跌 3.0%. 图2:本周其他煤化工子板块领跑煤炭板块 资料来源:Wind,安信证券研究中心 2.7 1.9 0.7 0.4 0.2 0.1 0.0 0.0 -0.2-0.5-0.8-1.0-1.2-1.3-1.3-1.6-1.7-1.9-2.0-2.0-2.0-2.1-2.2-2.4-2.5-2.5-2.6-2.7-2.9 -3.8 -4.5 -6.8 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 医药 商贸零售 汽车 交通运输 通信 餐饮旅游 国防军工 农林牧渔 轻工制造 电力及公用事业 综合 计算机 机械 基础化工 传媒 上证综合指数 纺织服装 电力设备 电子元器件 建材 食品饮料 深证成份........