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300 元2012 年2月8日汽、柴油每吨均上调

300 元2012 年3月20 日汽、柴油每吨均上调

600 元2011 年4月7日汽、柴油每吨分别下调

330 元和

310 元 资料来源:国家发改委、财政部 进入

2012 年, 国际原油价格仍处于

100 美元 /桶附近呈高位震荡运行态势,虽然国内两次调高 了成品油价格在一定程度上缓解了炼油企业的成 本压力,但在国际原油价格仍处高位的背景下, 炼油企业仍将面临一定运营压力.此外,根据新 修订的《中华人民共和国资源税暂行条例》,原油、天然气资源税率按销售额的 5%~10%从价计 征,这将加大国内原油开采企业的税负成本,并05000

10000 15000

20000 25000

30000 2

0 0

2 年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年万吨 -5

0 5

10 15

20 25

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40 % 天然原油产量(万吨) 原油进口量(万吨) 产量同比增长率(%) 进口量同比增长率(%)

4 新疆广汇实业股份有限公司公司债券

2012 年跟踪评级报告 将逐步传导至下游产品,增加下游行业的生产成 本. 中诚信证评认为,虽然中国经济增长将有所 放缓,但未来国内油气消费需求仍将保持一定增 长,而国内原油产量增长空间有限,这将使得我 国原油进口依存度不断提升,对国内石油供应安 全将产生一定影响.同时,由于国内成品油调价 存在一定的滞后,在目前国际原油价格在高位大 幅震荡的走势下,对国内炼油行业的盈利能力将 产生一定影响,而资源税的改革亦将增加下游用 油行业的成本压力. 国内天然气需求继续保持快速增长, 天然气 对外依存度大幅上升, 天然气定价机制改革 的启动对行业未来发展将产生深远影响 近年来,随着我国国民经济持续快速的发展 以及城乡居民能源消费结构的升级,国内天然气 消费需求大幅增长.自2005 年以来,中国天然气 消费年均增长 15%以上,2011 年,国内天然气消 费量达到 1,307 亿立方米,较上年增长 20.5%,同 期天然气产量为 1,025 亿立方米,天然气产量首 次突破千亿立方米,同比增长 6.9%,天然气在国 内能源消费结构中的比重达 4.8%. 图3:2005~2011 年中国天然气产量和消费量情况 资料来源:国家统计局,Wind 资讯 随着国内天然气消费的持续快速增长,2011 年我国天然气进口量大幅增加,全年天然气进口 量为 313.9 亿立方米,同比增长 89%;

同期天然 气对外依存度大幅上升,当年天然气对外依存度 达21.56%,较上年增加了 9.99 个百分点.在国内 天然气生产增加以及进口量大幅上升的双重影响 下,天然气市场供需总体平稳,天然气保供能力 显著增强.

2011 年,我国天然气管道建设取得突破性进 展,西气东输二线(东段)工程顺利建成投产, 标志着中亚―西气东输二线全线贯通送气.国内 液化天然气(LNG)接收站建设稳步推进,年供 气达

48 亿立方米的江苏液化天然气(LNG)项目 一期工程建成正式投产,拉开海上天然气通道建 设的序幕,年内已投产运营

5 座LNG 接收站,年 液化天然气接收能力达

1580 万吨.

2011 年, 国内 新增天然气长输管道里程超过

5000 公里,全国 干、支线天然气管道总长度超过

5 万公里,形成 西气东输、川气东送、海气登陆、进口管道气和 进口液化天然气多渠道多气源多元化联合供气的 格局. 由于受到价格管制,国内天然气价格长期处 于被低估的状态,不利于天然气的有效供给和能 源消费结构的调整.