PDF《中广核新能源》

2015 年的 224.1%分别增 至2016 年、2017 年和

2018 年的 255.5%、304.0%和366.8%. 图8: 净利润增长

0 50

100 150

200 250

2013 2014

2015 2016E 2017E 2018E 净利润 (百万美元) (100) (50)

0 50

100 150

200 250

300 增速 (% 同比) 净利润 增幅 资料来源:公司、光大研究部预测 图9: 按部门划分的加权平均利用小时数 年结于

12 月31 日 (小时)

2013 2014

2015 2016E 2017E 2018E 燃气发电(韩国) 4,258 4,488 4,703 4,374 4,199 4,409 - 增幅 (%,同比) (21.1) 5.4 4.8 (7.0) (4.0) 5.0 燃气发电(中国) 2,004 1,716 1,267 1,166 1,189 1,248 - 增幅 (%,同比) 77.3 (14.4) (26.2) (8.0) 2.0 5.0 燃煤发电 5,131 4,340 4,065 3,862 3,900 3,861 -增幅 (%,同比) 8.2 (15.4) (6.3) (5.0) 1.0 (1.0) 热电联营 6,250 5,803 5,529 5,418 5,446 5,391 -增幅 (%,同比) 20.2 (7.2) (4.7) (2.0) 0.5 (1.0) 水电 4,784 4,862 4,326 4,413 4,633 4,726 -增幅 (%,同比) 2.5 1.6 (11.0) 2.0 5.0 2.0 风能(中国甘肃) 2,130 1,908 1,312 1,168 1,191 1,179 -增幅 (%,同比) (0.5) (10.4) (31.2) (11.0) 2.0 (1.0) 风能(中国山东) 2,242 2,169 1,903 1,808 1,844 1,826 -增幅 (%,同比) 20.6 (3.3) (12.3) (5.0) 2.0 (1.0) 风能(中国浙江) 2,042 1,855 1,779 1,815 1,869 1,906 -增幅 (%,同比) 不适用 (9.2) (4.1) 2.0........