PDF《行业信息点评》

请务必阅读正文之后的免责条款 运营商重组和 3G 牌照发放方案尘埃落定.

5 月24 日,工业和信息化部、国家发改委以及财政部联合发布《关于深化电 信体制改革的通告》 ,公告指出,鼓励中国电信收购联通 CDMA 网(包括资产和用户) ,联通与网通合并,卫通的基础 电信业务并入中国电信,中国铁通并入中国移动.另外,公告指出,改革重组将与发放 3G 牌照相结合,重组完成后发 放三张 3G 牌照. 酝酿已久的电信业重组与 3G 牌照发放方案终于尘埃落定. 重组完成后三家运营商都将拥有基础电信全 业务牌照和 3G 牌照. 电信增值业务将受益运营商重组和 3G 牌照发放明朗化.原因主要包括: (1)SP(Service Provider,电信增值服务商) 将可以与三家运营商开展电信增值业务,产品、营销渠道增多.目前 SP 的电信增值业务以基于移动网络为主,重组前 只有中国移动和中国联通两家移动运营商,重组后三家移动运营商将使得 SP 有更多开展新业务的机会,增加收入来源. (2)三家运营商的格局有利于引入移动运营商之间的竞争,SP 在产业链中完全被动的地位能有一定的改善.电信增值 产业链为运营商所主导,SP 提供给终端用户的服务需经过运营商网络,并由运营商以手机话费的方式从终端用户收取, 运营商控制着 SP 与终端用户之间的网络连接、计费、收费、以及部分重要营销渠道等核心环节,SP 处于弱势地位.并 且目前电信增值收入中来自中国移动的占到 85%以上,呈一家独大之势,使得 SP 与主要的运营商中国移动的合作中更 加处于不利地位.三家运营商的格局有利于 SP 与运营商合作中地位的改善. (3)3G 的商用才是电信增值业务真正迎来 腾飞的机会,想象空间巨大.目前 2.5G 及部分区域 2.75G 网络下受制网络带宽影响,只能提供数据传输量非常小的增值 服务,用户获得价值和使用体验都非常有限,而3G 网络无线高速数据传输的网络,无线宽带使更加丰富和实用的电信 增值服务成为可能,电信增值业务才真正赢得了腾飞的契机. (4)运营商推动数据业务增长的动力是电信增值业务增长 的关键因素.众所周知,非语音业务(即增值业务)是运营商收入增长的最大动力,未来在 3G 下更加如此,运营商除 了自身提供的如点对点短信、点对点彩信等增值业务外,也会更加重视与 SP 合作的电信增值业务.因此,运营商对移 动数据通信资费的下调、推广力度的加强等将成为电信增值业务突破性增长的关键因素. 电信增值概念上市公司.国内现有电信增值概念的上市公司只有一家北纬通信(002148) ,另有即将在 A 股上市的湖南 拓维.在海外上市的电信增值概念公司有:电信增值业务在主营业务收入占比中分别约 20%、30%、10%的腾讯控股 (00700.HK) 、新浪(SINA.Nasdaq) 、搜狐(SOHU.Nasdaq) ,以及纯 SP 概念的 Nasdaq 上市公司空中网(KONG.) 、掌 上灵通(LTON) 、华友世纪(HRAY) 、以及即将在香港主板上市的 A8 电媒. 运营商重组给电信增值业务带来的影响将从

2009 年开始体现.运营商重组后需要进行人员和业务的整合,针对电信增 值的业务管理平台建设、新的合作政策出台、SP 合作伙伴引入等也需假以时日,我们预期与 SP 新的合作将从现在开始 在1年内逐渐展开.SP 电信增值收入将随着运营商新增移动用户的增加、营销力度加大等而增长. 3G 给电信增值业务带来的影响预计将在