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清华控股有限公司公司债券

2017 年半年度报告

1 清华控股有限公司 公司债券

2017 年半年度报告 二一七年八月 清华控股有限公司公司债券

2017 年半年度报告

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

本公司半年度报告未经审计. 清华控股有限公司公司债券

2017 年半年度报告

3 重大风险提示

(一)财务风险 1.应收账款和其他应收款占比较高的风险 截至 2014-2016 年末及

2017 年6月末,公司应收账款分别为 1,119,829.33 万元、 1,652,150.83 万元、2,169,055.59 万元和 2,298,072.33 万元;

其他应收款分别为 1,325,646.62 万元、664,583.54 万元、1,006,962.31 万元和 875,233.70 万元,应收账款 和其他应收款合计占公司同期流动资产的比例分别为 29.64%、20.71%、16.21%和14.56%, 占公司同期总资产的比例分别为 17.17%、11.18%、9.00%和8.22%.公司应收账款和其他应 收款规模较大,占流动资产和总资产的比例也较高.若到期不能及时收回,则可能给公司 带来坏账风险和资金周转风险. 2.投资收益波动的风险 2014-2016 年度及

2017 年1-6 月,公司投资收益分别为 368,874.01 万元、 587,357.81 万元、426,876.42 万元和 139,294.96 万元,对利润的贡献率较高,分别占公 司同期利润总额的比例为 108.84%、100.98%、122.89%和545.91%.如果未来公司投资收益 出现大幅波动,将可能对公司经营情况产生不利影响. 3.经营性现金流波动风险 2014-2016 年度及

2017 年1-6 月,公司经营活动产生的现金流量净额分别为- 181,874.39 万元、573,043.59 万元、234,616.74 万元和-927,199.33 万元.公司经营活动 现金流量净额波动较大,可能对公司在某些特定时点的即期偿债能力产生一定影响. 4.资产负债率较高的风险 截至 2014-2016 年末及

2017 年6月末,公司资产负债率分别为 65.05%、65.74%、 63.02%和63.38%.近年来公司负债规模增长较快,使得公司资产负债率始终维持在较高水 平.尽管该负债水平在公司的可控范围内,但仍可能对公司的偿债能力及正常经营产生一 定影响. 5.可供出售金融资产公允价值波动风险 公司可供出售的金融资产主要为公司持有的参股上市公司股权.按照会计准则,该部 分股权均以市价计价,因而其账面值将随股市的波动而变化.截至 2014-2016 年末及

2017 清华控股有限公司公司债券

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4 年6月末,公司可供出售金融资产分别为 991,921.32 万元、2,254,433.14 万元、 2,032,512.39 万元和 2,155,024.94 万元,占公司同期总资产的比例分别为 6.96%、10.88% 、5.76%和5.58%.未来如果公司所持股票价格出现大幅度波动,可能会造成公司可供出售 金融资产公允价值的相应波动. 6.长期股权投资波动的风险 截至 2014-2016 年末及

2017 年6月末,公司长期股权投资分别为 1,179,658.91 万元 、1,297,812.06 万元、1,613,587.69 万元和 1,869,632.00 万元,占公司同期总资产的比 例分别为 8.28%、6.26%、4.57%和4.84%.公司长期股权投资金额较大,如果投资企业经营 情况发生恶化,其账面价值出现大幅度波动,将对公司的资产及经营产生重大影响. 7.汇率波动风险 公司及所投资企业在生产经营活动中,需要进口相当数量的元器件、原材料,各企业 在产业结构升级的同时也在积极开拓国际市场,出口额逐年递增.目前,人民币与主要外 币的汇率是以市场需求为基础的、统一的、有管理的浮动汇率,汇率的波动将对进口原料 的成本、出口产品的价格、成交量和企业的盈亏产生一定影响. 8.存货跌价风险 截至 2014-2016 年末及