PDF《申购精选》

2、主营业务:本公司主营业务为制造、销售农业机械和动力机械,主要产品 包括大、中、小系列轮式拖拉机,履带式拖拉机,柴油机及拖拉机其他配件,叉车 和矿用卡车等.公司主营业务分为三大板块:农业机械板块(即拖拉机板块)、柴 油机及燃油喷射板块和其他机械板块. 农业机械为本公司主营业务收入的最主要来 源, 产品主要为大、 中、 小系列轮式拖拉机和履带式拖拉机及零部件等. 2009-2011 年度, 农业机械业务收入占比逐年上升, 从83%上升到88%. 柴油机及燃油喷射板 块主要产品为各种系列功率的非道路用柴油机,在营业收入中占比保持在19%- 20%. 两者合计超过100%是因为分部间存在抵消情况. 2009-2011年度, 公司实 现营业收入930,669.06万元、1,020,968.53万元和1,124,608.05万元.

二、财务状况

1、净利润:2009年至2011年分别为2.87亿元、5.62亿元、4.58亿元.2011年度 净利润较2010年下降的原因是:第

一、 2010年度一拖股份因出售四家工程机械子公 司股权、 合并上海强农及其他证券投资收益较高, 而2011年度取得投资收益等归属 于母公司所有者的非经常性损益合计约3,835.85万元,比2010年降低9,600.96万元. 第

二、 2011年度, 新纳入合并报表范围的全资子公司YTO France因处于业务整合初 期,其生产的动力换挡传动系产品产量和销量较少,导致亏损5,194.54万元.

2、毛利率:最近三年,公司主营业务毛利保持稳定增长,毛利率整体维持在 14%左右.

三、行业概况与公司市场地位

1、行业上下游:农业机械行业的上游主要是钢铁、柴油机、其他原材料及零 部件的提供行业.下游行业主要为农业生产. 零售业务产品中心/新股研究小组 尊享账户

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95517 一托股份( 601038):

2、 市场地位:2011年公司生产的拖拉机折合标准台41.72万台, 国内市场占 有率为22.49%, 名列行业第一. 其中, 代表拖拉机先进技术的大功率轮式拖拉机, 2010年公司生产4.39万台,市场占有率为34.83%,国内排名第一;

2011年公司 生产4.76万台,市场占有率为35.36%,国内排名第一.近几年公司履带式拖拉机 在国内市场占有率均超过90%;

公司拥有达到国际先进水平的农用柴油机制造和 研发技术, 55马力以上拖拉机和自走式收割机配套用柴油机业务在国内排名领先, 市场占有率约为60%.

四、竞争优势 本公司是我国最大、 技术水平最高的专业农用拖拉机、 农用柴油机生产、 销售 企业. 本公司下属拖研所公司前身为原机械工业部洛阳拖拉机研究所, 目前是国内 规模最大、技术实力最强、历史最悠久的拖拉机专业研发单位.拖研所公司开发和 试制出了拥有自主知识产权的东方红系列大功率轮式拖拉机、 节能环保型系列柴油 机等体现国际先进技术水平的新产品. 拖研所公司下属的洛阳西苑车辆与动力检验 所有限公司是国家授权的拖拉机强制认证机构. 通过数十年的技术积累形成了从毛 坯生产、零件加工到整机装配试验的国内农机行业最齐全的制造链.

五、募集资金情况

1、大功率农用柴油机项目:年产4万台M系列、N系列大功率农用柴油机的 生产能力.

2、新疆农装建设项目:年产3,000台拖拉机,其中70-130马力拖拉 机2,000台/年,140-200马力拖拉机600台/年,210-380马力拖拉机300台/ 年,380以上马力拖拉机100台/年.