PDF《博尔塔 拉蒙古自治州国 有资产投资经营 有限责任公司》

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2 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 占比高,且以耕地、草场等为主,大部分已用 于抵押,变现难度较大. ? 占款问题.跟踪期内,博州政府及所属企事业 单位占用博州国投资金量增多, 回收存在较大 不确定性. ? 或有负债风险.博州国投存在一定规 模的对外担保,面临一定或有损失风 险. ? 未来展望 通过对博州国投及其发行的上述债券主要信用 风险要素的分析,本评级机构决定维持公司 AA 主体信用等级,评级展望为稳定;

认为上述债券 还本付息安全性很高,并维持上述债券 AA 信用 等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 -

3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司 及其发行的

13 博投债与

15 博投债 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照

2013 年博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司公司债券及

2015 年博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司公司债券(分别简称

13 博投 债 及

15 博投债 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据博州国投提供的经审 计的

2017 年财务报表及相关经营数据,对博州国投的财务状况、经营状况、现金流量 及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期 跟踪评级. 经国家发展与改革委员会发改财金[2013]1478 号文件及发改财金[2015]1833 号文件 批复,该公司分别于

2013 年8月9日及

2015 年8月26 日发行本金为

9 亿元和

8 亿元 的公司债券 (13 博投债和

15 博投债) , 票面利率分别为 7.18%和5.77%, 期限均为

7 年, 均设置本金提前偿付条款,在债券存续期的第

3、

4、

5、

6、7 年末按照债券发行总额 20%的比例偿还债券本金.至本报告日,13 博投债待偿余额为 5.40 亿元,15 博投债尚 未进入还本期. 该公司发行

13 博投债所募资金用于博乐市棚户区改造建设项目和博乐市中心城区 基础设施建设项目,上述项目计划总投资 28.56 亿元,其中本期债券募集资金占项目总 投资的 31.51%.截至

2017 年末项目均已完工,实际投资额与计划相符,未有超支. 该公司发行

15 博投债所募资金用于博乐市

2014 年保障性住房建设项目、精河县

2014 年保障性住房建设项目和温泉县

2014 年保障性住房建设项目,上述项目计划总投 资约 18.99 亿元,其中本期债券募集资金占项目总投资的 57.92%.截至

2017 年末项目 均已完工,实际投资额与计划一致.

图表 1. 公司已发行债券概况 债项名称 发行规模 (亿元) 期限 (年) 发行利率 (%) 发行时间 当前余额 (亿元) 备注

13 博投债 9.00

7 7.18

2013 年8月5.40 自第

3 年起每年偿还本金的 20%

15 博投债 8.00

7 5.77

2015 年8月8.00 自第

3 年起每年偿还本金的 20% 资料来源:博州国投(至本报告日) -

4 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落,增长前景依然向好,美联储货币政 策持续收紧或带来全球性信用收缩,主要经济体间关税政策将加剧贸易摩擦,热点地缘 政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.我国宏观经济继续呈现稳中向好态 势,在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断推进落实下,经济发展质量和效率 有望进一步提升.随着我国对外开放范围和层次的不断拓展,稳增长、促改革、调结构、 惠民生和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望长期保持中高速增长态势.