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2017 年11 月15 日 证券首席分析师 王莉 执业证书编号: S0600517060002 [email protected] 021-60199793 证券分析师 杨明辉 执业证书编号: S0600517030001 [email protected] 证券分析师 张立新 执业证书编号:S0600517110001 [email protected]

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26 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业深度报告 目录

1 画质需求促使传统单摄革新升级为双摄,未来市场空间大.4 1.1 双摄突破单摄瓶颈,大幅提升画质.4 1.2 差异化创新助力双摄渗透率提升,市场空间将进一步扩大.6 1.3 除消费电子外,汽车电子同样为摄像头市场带来新驱动力.8

2 摄像头升级带来光学产业新变化,中国厂商迎来新机遇.10 2.1 CMOS 图像传感器占比最大,日韩占据主要市场.10 2.2 手机镜头制造厂商大立光一家独大.11 2.3 音圈马达三足鼎立,国内新思考快速成长.12 2.4 单摄模组群雄逐鹿,双摄模组国内机会大.13 2.5 蓝玻璃红外滤光片市场规模保持快速增长,国内占据主要份额.13 2.6 双摄带来光学产业变化大,国内厂商迎来新机遇.14

3 从双摄到 3D 成像,iPhone X 引领光学再升级.15 3.1 iPhone X 开启 3D 成像新时代.15 3.2 3D 成像技术解决 2D 成像的局限,深度数据开启新应用领域

19 3.3 3D 成像未来市场空间大.21

4 光学深度革命,国内窄带滤光片和模组封装率先受益.23 4.1 欧菲光深度受益于光学大趋势,未来成长动力可期.23 4.2 光学革新升级浪潮受益公司标的.23

5 风险提示.25

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图表目录

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1 :手机摄像头的发展历程.4

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2 :iPhone6 单摄突出机身

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3 :华为旗舰机型采用双摄像头流畅设计.5

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4 :立体摄像头辅助摄像测算景深.5

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5 :彩色+黑白镜头组合成像提升画质

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6 :广角+长焦可以放大视野(LG G5 标准摄像头(左)对比广角 摄像头(右)

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7 :双摄像头四大细分技术路径.6

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8 :主流厂商旗舰机型双摄方案选择.7

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9 :双摄像头市场空间预测.7

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10 :ADAS 系统中车载摄像头功能键.8

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11 :各国将 ADAS 纳入汽车安全法规.9

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12 :车载摄像头模组出货量预测.9

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13 :摄像头产业链主要参与公司.10

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14 :2015 年CMOS 传感器各大厂商市场份额

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15 :CMOS 传感器市场规模

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16 :全球智能手机镜头出货量(亿件)11

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17 :2016 年镜头各大厂商市场份额.12

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18 :2015 年音圈马达主要厂商市场份额.12

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19 :2015 年单摄模组各大厂商单市场份额.13

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20 :2016 年双摄模组各大厂商市场份额.13

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21 :2015 年红外滤光片主要厂商市场份额.14

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22 :iPhoneX 的Face ID 集成了多个元器件.15

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23 :3D 成像结构光方案原理.16

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24 :3D 成像 TOF 方案原理

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25 :3D 成像三种技术方案比较.16

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26 :3D 成像产业链公司汇总.17

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27 :三大光源性能对比.18

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28 :红外接收端结构.19

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29 :2020 年生物识别市场规模达到

250 亿美元.20

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30 :全球生物识别技术细分市场预测(亿美元)20

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31 :手势识........