PDF《[Table_Title] 半导体设备》

3、 半导体硅片行业也存在国产化要求: 即实际的供需缺口=进口替代的潜在需求量. 图4:12 英寸硅片设备需求测算 图5:8 英寸硅片设备需求测算

2016 2017 2018E 2019E 2020E

2016 2017 2018E 2019E 2020E 国内需求(万片/月)

35 50

78 135

200 国内需求(万片/月)

50 80

140 260

500 YoY / 43% 56% 73% 48% YoY / 60% 75% 86% 92% 国内供给(万片/月)

0 0

5 15

30 国内供给(万片/月)

5 15

30 60

120 YoY / / / 200% 100% YoY / 200% 100% 100% 100% 供需缺口(万片/月)

35 50

73 120

170 供需缺口(万片/月)

45 65

110 200

380 YoY 46% 64% 42% YoY 44% 69% 82% 90% 成品率 60% 60% 60% 70% 70% 成品率 65% 68% 70% 75% 80% 实际供需缺口 (万片/月)

58 83

122 171

243 实际供需缺口 (万片/月)

69 96

157 267

475 需要新建硅片厂数量 (按照

10 万片/月的 产能规划) 5.8 8.3 12.2 17.1 24.3 需要新建硅片厂数量 (按照

10 万片/月的 产能规划) 6.9 9.6 15.7 26.7 47.5 每10 万片

12 寸投资 额(亿元)

28 28

26 24

24 每10 万片

12 寸投资 额(亿元)

8 7

6 6 5.5 设备投资额 (占比 70%) 19.6 19.6 18.2 16.8 16.8 设备投资额 (占比 70%) 5.6 4.9 4.2 4.2 3.9 硅片设备总需求额 (亿元) (保有量) 114.3 163.3 221.4 288.0 408.0 硅片设备总需求额(亿元) (保有量) 38.8 46.8 66.0 112.0 182.9 新增设备需求 (亿元) 49.0 58.1 66.6 120.0 新增设备需求 (亿元) 8.1 19.2 46.0 70.9 资料来源:东吴证券研究所测算 资料来源:东吴证券研究所测算

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6 东吴证券研究所 [Table_Yemei] 行业点评报告 F 请务必阅读正文之后的免责声明部分 图6:8 英寸、12 英寸设备合计

2017 2018E 2019E 2020E 合计 硅片设备总需求额(亿元) (保有量) 210.2 287.4 400.0 590.9 1488.5 新增设备需求额(亿元) 57.1 77.3 112.6 190.9 437.8 分设备类型测算 单晶炉(占比 25%)

14 19

28 48

109 切片机(占比 5%)

3 4

6 10

22 倒角机器(占比 8%)

5 6

9 15

35 磨片机(占比 9%)

5 7

10 17

39 磨片测试机(占比 8%)

5 6

9 15

35 化学腐蚀设备(占比 5%)

3 4

6 10

22 热处理设备(占比 5%)

3 4

6 10

22 CMP 抛光机(占比 10%)

6 8

11 19

44 清洗设备(占比 10%)

6 8

11 19

44 检测设备(占比 15%)

9 12

17 29

66 资料来源:东吴证券研究所测算 2.从产能投资角度测算:从2017 年到

2020 年,国内硅片设备的采购额合计达

413 亿元,CAGR 为63% 国内需求缺口大,投资高峰尚未到来.而目前国内对主流 300mm 大硅片的需求量 约50 万片/月,几乎完全依赖进口;

到2020 需求量将会达到

200 万片/月,缺口仍有约

170 万片/月.这样一个供不应求并且寡头垄断的硅片市场,突出的供需矛盾将倒逼硅片 国产化. 投建大硅片项目对我国集成电路产业的意义就是上游 (原材料端) 的自主可控. 目前硅片市场整体处于供不应求的状态,且预计供需缺口仍会持续扩大. 目前国内至少已有

9 个硅片项目,合计投资规模超

500 亿元人民币:包括上海新N (68 亿元) 、重庆超硅、成都超硅(50 亿元) 、宁夏银和、浙江金瑞泓(50 亿元) 、郑州 合晶一二期(53 亿元) 、无锡宜兴中环晶盛项目(30 亿美金) 、京东方西安高新区项目 (100 亿元) 、Ferrotec 杭州项目(10 亿美元)等.设备采购额在产能投资额中的占比 达70%.据我们测算,从2017 年到

2020 年,国内硅片设备的采购额合计达