PDF《双良节能：余热利用发展之大年》

24 万吨聚苯乙烯

2012 年将产生贡献

2011 年,苯乙烯装Z进行了为期一个月的例行大检修,累计生产苯乙烯 30.5 万吨, EPS11.7 万吨,累计开票销售苯乙烯

25 万吨,EPS 11.8 万吨.公司拥有

42 万吨苯 乙烯,新建的

24 万吨聚苯乙烯(EPS)2011 年年底投产,聚苯乙烯总产能达到

36 万吨,新建产能

2012 年将发挥效益.因此,2012 年的收入增长中

24 万吨聚苯乙烯将产 生贡献. 双良节能(600481) 敬请阅读本报告正文后各项声明

4 图1国内苯乙烯价格趋势 单位:元/吨 数据来源:中国化工在线,安信证券研究中心 4.2. 阻燃级聚苯乙烯等待建筑节能新标准的出台 聚苯乙烯是目前建筑保温的主要材料,占我国建筑保温材料的 90%左右.公司开发了 满足阻燃性能 BI 级的聚苯乙烯产品. 鉴于近年火灾频发, 公安部消防局出台

65 号文, 要求公共建筑和超高层建筑一律不准使用有机保温材料. 对包括 EPS 在内的有机类建 筑外墙保温材料市场需求产生了一定的负面影响. 公司采用加大阻燃级材料的研发力度来应对这一政策变化,先后开辟了石墨高阻燃级 产品灰料和高黑度料,两种新品均已取得国家防火建材质检中心 B 和B1 级的权威检 测报告. 住建部在

2011 年6月做了关于保温材料等级的征求意见稿,提出民用建筑外保温材 料的燃烧性能宜为 A 级,且不应低于 B1 级.这就为 B1 级的有机保温材料推广打开了 大门.因此,建筑保温新的阻燃标准一旦正式出台,公司将受益于 B1 级的聚苯乙烯 保温材料的推广.而且,B1 级阻燃的聚苯乙烯的盈利能力要显著高于普通聚苯乙烯, 公司将抓住机遇,提高 B 级EPS 产品的产量和销售占比,有望提升化工业务的毛利 率水平. 5. 空冷和换热器业务稳定增长 5.1. 电力行业的投资走出低谷,空冷业务有望增长

2011 年,公司空冷器产品实现销售收入 34,310.05 万元,与上年同期比下降了 26.82%.进入

2011 年国内电力投资不振,市场需求疲软,同时电站空冷器行业竞争 加剧,造成公司销售业绩下滑.公司加大产品研发力度,开发出间冷散热器、机力通 风电站辅机间冷系统、电站主机自然通风的间冷系统等一系列核心产品以期提升市场 竞争力. 随着国内 CPI 数据的不断走低,通膨压力降低,电价已经进行一次上调,由于近年电 力投........