PDF《中信证券股份有限公司关于 上海证券交易所《关于对重庆涪陵...》

2015 年净利润较

2014 年度减少 97.85%. 主要由以下两方面原因造成: 一是 山东一期项目

2014 年底向中国进出口银行申请了两笔专项贷款,该专项贷款本 期发生借款利息支出 1,318.20 万元,汇兑损失 437.36 万元,合计产生财务费用 1,755.56 万元;

二是因营业收入增加,导致本期期末应收账款增加,根据涪陵电 力关于坏账准备相关会计政策,本期确认坏账准备 275.25 万元.因此,2015 年 度标的资产的净利润同比进一步下降.

3 公司就业绩波动补充披露以下风险提示: 国网节能公司设立初期, 标的资产的各项期间费用相对较小, 随着业务规 模的快速扩张,标的资产的管理费用、财务费用有了较大幅度的上升,在仅有部 分项目投产运营的情况下,结合标的资产

2015 年度未经审计数据,标的资产在 2013-2015 年的净利润呈下降态势,业绩波动较大.若标的资产未来的收入增长 不能覆盖各项成本费用支出, 将可能给标的资产的盈利带来不利影响,提请投资 者关注相关风险.

二、独立财务顾问意见 本独立财务顾问认为,上述分析真实、准确、完整反映了标的资产

2013 年度、2014 年度、2015 年度收入、利润变动的原因.

2、草案披露,标的资产在建工程金额为 2.36 亿元,占资产比重 37%,其 中河南、湖北鄂东及浙江项目目前处于可行性研究或方案设计论证阶段.请补 充披露: (1)在建工程中各项目的总投资金额,目前的进展,预计完工时间,建成 后盈利模式及收益期. 回复: 在建工程中各项目的总投资金额,目前的进展,预计完工时间,建成后盈利 模式及收益期情况如下表: 项目 总投资 金额 (万元) 目前的 进展 预计 完工 时间 建成后的盈利模式 收益期 冀北廊坊 地区配网 综合节能 改造及提 高供电可 靠性项目 68,792 已开工,完成总投 资额37.24% 预计

2016 年6月 通过相关技术手段对配电网实 施综合节能改造,改造完成后 可降低电能传输损耗.按照合 同双方约定的电价和项目产生 的年节电量,节能分享比例 95%,效益分享期7年. 预计 2016年 7月 -2023年 6月 江苏徐州、 盐城地区 配电网综 合节能改 造及电能 53,321 已完工,完成总投 资额90.14%

2015 年10 月 通过相关技术手段对配电网实 施综合节能改造,改造完成后 可降低电能传输损耗.按照合 同双方约定的电价和项目产生 的年节电量,节能分享比例 2015年11月-2023年10月4项目 总投资 金额 (万元) 目前的 进展 预计 完工 时间 建成后的盈利模式 收益期 质量提升 项目 100%,效益分享期8年. 河南配电 网综合节 能改造及 电能质量 提升项目 16,291 已立项,正在签订 合同能源管理合 同,完成总投资额 0.41% 预计

2017 年6月 合同暂未签订,收益模式预计 为:通过相关技术手段对配电 网实施综合节能改造,改造完 成后可降低电能传输损耗.按 照合同双方商议的电价和项目 产生的年节电量,节能分享比 例95%,效益分享期8年. 预计 2017年 7月 -2025年 6月 湖北鄂东 地区配电 网综合节 能改造项 目27,937 已签订合同能源 管理合同,正在开 展设计工作,完成 总投资额0.37% 预计

2017 年3月 通过相关技术手段对配电网实 施综合节能改造,改造完成后 可降低电能传输损耗.按照合 同双方商议的电价和项目产生 的年节电量,节能分享比例 95%,效益分享期7年. 预计 2017年 4月 -2024年 3月 浙江配电 网综合节 能改造项 目52,270 项目设计完成,正 在开展施工、监理、综合服务等招 标工作,完成总投 资0.19% 预计