PDF《行业周报》

2 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 内容目录 1. 本周核心观点.3 1.1. 环保:二季度环保板块基金持仓环比下降,关注 PPP 条例立法进程&

政府参与的污水、 垃圾处理项目全面实施 PPP.3 1.1.1. 二季度环保板块基金持仓环比下降

3 1.1.2. PPP 条例进入征求意见阶段,建议关注后续进程

3 1.1.3. 关注政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP.4 1.2. 公用事业:持续看好煤改气相关机遇,关注火电国改及业绩环比改善预期.4 1.3. 投资组合.5 2. 上周行业走势.5 3. 行业要闻.8 3.1. 财政部:政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模式.8 3.2. 国务院法制办: 《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例(征求意见稿) 》公 开征求意见.8 3.3. 环保部发布发布全国土壤污染状况详查质量控制实验室和首批检测实验室名录

8 3.4. 环保部就《排污许可管理办法(征求意见稿) 》公开征求意见.8 4. 上市公司动态.9 4.1. 重要公告.9 4.2. 定向增发.12 5. 投资组合推荐逻辑

13 6. 风险提示.14

图表目录 图1:基金持有环保股票仓位变化情况

3 图2:各行业上周涨跌幅.6 图3:环保及公用事业各板块上周涨跌幅.6 图4:电力燃气上周涨幅前十.7 图5:电力燃气上周跌幅前十.7 图6:水务环保上周涨幅前八.7 图7:水务环保上周跌幅前十.7 表1:投资组合.5 表2:电力燃气板块上周涨跌幅排名.7 表3:水务环保板块上周涨跌幅排名.7 表4:2017 年7月17 日重要公告.9 表5:2017 年7月18 日重要公告.9 表6:2017 年7月19 日重要公告.10 表7:2017 年7月20 日重要公告.10 表8:2017 年7月21 日重要公告.11 表9:环保公用上市公司增发情况

12 行业周报/环保及公用事业

3 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 本周核心观点 1.1. 环保:二季度环保板块基金持仓环比下降,关注 PPP 条例立法进程&

政府参 与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 1.1.1. 二季度环保板块基金持仓环比下降 基金二季报披露完毕, 通过对重仓股进行估算, 二季度环保板块基金持仓比例为 2.81%, 环比有所下降,2017 一季度持仓比例为 3.44%. 图1:基金持有环保股票仓位变化情况 资料来源:Wind,安信证券研究中心测算 中报业绩波动不改全年业绩向好前景.从目前已披露的中报业绩预告公司的情况来看, 部分环保龙头公司存在略低于预期的情况.原因有多方面,今年上半年各级地方政府处于换 届高峰期,金融去杠杆,利率上升等因素均会对环保 PPP 项目的落地产生一定的影响.但 是整体而言,环保公司上半年业绩占全年业绩比重较小,仍看好环保龙头全年业绩向好. 从订单角度来看, 诸多环保龙头公司

2017 年年初以来新签订单较去年大幅增长. 例如, 根据铁汉生态公司公告,今年新签订单已达到

138 亿,已经超去年全年水平,碧水源全年订 单签订情况仍有望积极向好.整体上看,环保龙头公司全年业绩仍有保障. 从政策层面看,环保监管、督查今年有望持续保持高压态势,看好监管趋严倒逼环保需 求释放.中央高度重视环境督查及后续问题解决,继2017 年2-3 月,中央督查组就祁连山 国家级自然保护区开展专项督查后,近日,中央政治局常委会会议听取督查情况汇报,对甘 肃祁连山国家级自然保护区生态环境破坏典型案例进行了深刻剖析,并对有关责任人作出严 肃处理.环保部近日通报,截止六月底,京津冀及周边地区