PDF《国泰君安晨报》

7 月27 日,银监会同时发布了《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业 务指引》.其中项目融资是属于固定资产贷款风险比较大的一类,所以单独把这一 类列出来,项目融资需要遵守《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指 引》以及其他有关法律法规. 银监会有关部门负责人表示,项目融资是基础设施建设、大型资源开发等项目 通行采用的一种融资方式,在我国经济建设过程中发挥了重要作用.随着应对国际 金融危机一揽子经济刺激计划的深入贯彻落实,大量项目建设需要采用项目融资方 式进行,为及时总结这些较成熟做法和经验,并借鉴国际先进经验和良好做法,银监 会因此出台了《指引》 《指引》主要适用在中国境内经国务院银行业监督管理机构批准设立的银行业 金融机构(以下简称贷款人)开展项目融资业务. 本指引所称项目融资,主要符合以下特征:贷款用途通常是用于建造一个或一 组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目,包括对在建或已建项目的再 融资. 借款人通常是为建设、 经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人, 包括主要从事该项目建设,经营或融资的既有企事业法人. 《指引》一共二十二条,主要内容包括:明确项目融资业务的贷款全流程管理、 贷款支付管理等内容适用于《固定资产贷款管理暂行办法》的相关规定;

在借鉴新 资本协议关于项目融资定义的基础上,结合国内项目融资业务的实际情况,明确了 项目融资定义.并针对项目融资不同于一般固定资产项目的风险特征,提出了一系 列风险管理指导性措施. 淡水河谷拒绝向中国让价 世界钢铁行业正从二次大战以来最大的崩溃中复苏.日前,世界第一大铁矿石 生产商巴西淡水河谷公司(ValeSA)拒绝了中国提出的降价要求. 上个月,淡水河谷公司在年度年度合同中,同意向日本钢铁厂降价 28%,这是七 年来首次降价,而中国方面则一直在寻求 45%的折扣. 自今年以来的第一期合同价格确定以来,公开市场的铁矿石价格上涨了 38%, 这削弱了中国在谈判中的优势地位.淡水河谷首席执行官阿格利内(RogerAgnelli) 在6月25 日表示,他不会在这次史上持续时间最长的价格谈判中给中方让出更大 的折扣.麦肯锡的报告指出,中国拘留力拓集团高管并诉其从事间谍活动一事,让 澳大利亚和中国的关系产生裂痕,这可能惠及淡水河谷公司. 驻伦敦的野村证券采矿分析师保罗・柯利弗(PaulCliff)在7月22 日的采访中 说, 中国钢铁生产商获得更大折扣的可能性非常非常小.中国要么同意现行的基 准价,要么就只能从现货市场购买铁矿石. 今年,淡水何谷公司在圣保罗的销售增长了 35%,同时其在圣保罗证券交易股 指上的股票也有 45%的增长.在伦敦,力拓增长了 97%,而最为全球最大的铁矿石 出口公司--澳大利亚必和必拓公司(BHPBilliton Ltd.)的销售只增加了 23%. 据世界钢铁协会的统计,全球钢铁行业生产最近处于低迷期,许多公司的产能 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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15 只有通常的一半.今年

1 月,中国开始和力拓及必和必拓等公司开始合同谈判,但 是直到谈判截至期限

6 月30 日还没有达成任何协议,这是

40 年以来,时间跨度最 长的年度价格谈判. 行业与公司信息点评 证券行业更新报告: 券商 IPO+交易额突破,催化剂如约而至 光大 IPO 正式启动、招商 IPO 也指日可待.较高的行业定位、较为活跃的市场 氛围都决定了他们上市后将获得较高的新股溢价,届时获得