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二、商誉的计量

(一)自创商誉的计量 要想对自创商誉进行确认,就必须对传统会计的历史成本原则加以突破,这也是对商誉问题进行深入 研究的重要性之所在.如何对自创商誉进行计量,是自创商誉确认的关键所在.为了解决自创商誉价 值的计量问题,人们已经设计了诸多的方法.这些方法的产生,也多是基于对 商誉代表企业获取超 额收益的能力 这一性质的认同.按照是否遵循了实现的原则,这些计量方法可分为两大类: 第一类方法是将企业已实现的超额收益用一定的方法确认为商誉,以 超额收益还原法 为例,这种 确认方法可以根据经济学中 等量资本获取等量利润 的原理,将商誉的价值还原出来.计算公式如 下: 行业平均利润率=利润总额/总资产=超额利润/商誉 其中:总资产=可辨认资产+商誉 超额利润=(可辨认资产利润率-行业平均利润率)*可辨认资产 商誉=利润总额/行业平均利润率-可辨认资产 这一类计算方法具有计算原理简单,计算出的价值相对可靠的特点 第二类方法是将未来超额现金流量折算为现值进行入账.这类方法可以避免第一类方法对未来情况估 计不足,继而可能产生较大误差的缺点.采用这类方法时,由于所选取的折现率不同,计算出的商誉 价值可能有很大的差别.此外,它还受到企业存续时间长短、未来获取超额收益能力等诸多不确定因 素的影响.这些不确定因素的选择在很大程度上取决于评估者的个人主观判断,这就使得该种方法计 算出的商誉价值受到质疑.当然,科学技术的进步与发展,将会扩大和提高信息处理与传递的范围和 速度,随着预测科学的进步,这种方法的应用也将具有很大的潜力.

(二)合并商誉的计量 1.间接计量法(又称割差法) 这种方法认为,企业合并商誉应按购买成本大于交易购买方在交易日对所购买的可辨认 资产和负债的公允价值中的权益部分的差额来衡量商誉的价值.即:企业合并商誉=购买企业总成本 -(取得的有形资产及可辨认的无形资产公允价值总和-承受之负债公允价值总额)=合并企业支付的 购买价格-被并企业可辨认净资产公允价值 2.直接计量法,也叫超额收益法 这种方法是指将商誉理解为 超额收益的现值 ,即通过估测由于存在商誉而给企业带来的预期超额 收益,并按一定方法推算出商誉价值的一种方法.按这一思路,一般有三种具体计算方法: (1)超额收益现值法 这种方法是将企业未来若干年可获得的 超额收益 按一定的收益率(预计投资报酬率)折算为现值, 以其现值汇总作为商誉的价值. 基本步骤是: 首先,计算企业的超额收益 超额收益=预期收益-正常收益=可辨认净资产公允价值*预期报酬率-可辨认净资产公允价值*同 行业平均投资报酬率;

其次,将各年的预期超额收益折现 各年预期超额收益*各年折现系数;

最后,将各年超额收益现值汇总得出商誉价值 商誉价值=∑各年超额收益现值各年预期超额收益相等的情况下, 上式可简化为:商誉价值=年预期超额收益*年金现值系数 (2)超额收益资本化法.这种方法是根据商誉是一种资本化价格的原理,对超额收益进行本金化处 理.收益资本化就是将若干年平均超额收益除以投资者应获得的正常投资报酬率.即:商誉价值=年 超额收益/投资报酬率 (3)超额收益倍数法.这种方法是用超额收益的一定倍数计算商誉的价值.即:商誉价值=年超额收 益*倍数 例:甲公司的净资产公允价值为1000000元,预期其并购后未来的收益率为25%,即平均每年净利25000 0元,同行业正常收益率为净资产价值的20%,即200000元,则甲公........