PDF《操盘建议》

9 月天 胶产销两旺,但全球供大于求格局不变.最近天胶进口数 研发部 张舒绮 021-80220315 从业资格: F3037345 投资咨询: Z0013114 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 据有所下跌,但国内库存压力不减,青岛保税区库存虽有 所减少, 但主要是由于移库造成, 显性库存转为隐性库存, 短期内供给压力持有.整体来看,橡胶基本面格局延续, 供给压力不减,但目前沪胶价格位于低位,消息面或短期 对胶价有所提振,预计胶价仍将维持区间内震荡. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铜) 风险偏好下行,沪铜前空持有 基本面暂无新增驱动,废铜挤占精铜消费、国内精铜 库存持续累积的弱势局面没有发生本质改变,宏观面,美 股深度调整,美元维持高位,在市场风险偏好下行之际, 前空可继续持有.期权方面,建议继续持有 Long Strip 期 权组合. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (铝) 料铝价止跌企稳,沪铝前多持有 国内进口铝土矿配矿效果不佳,矿端的紧张制约氧化 铝厂生产,目前已有锦江等氧化铝厂实施弹性生产,氧化 铝价格有望企稳, 此外部分铝企计划检修以减少生产亏损, 供应端的扰动将给予铝价支撑. 我们预计铝价将止跌反弹, 沪铝前多可耐心持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (锌) 供应增加预期仍存,沪锌前空耐心持有 美股再度走低,市场避险情绪重燃致使沪锌风险偏好 有所下降.且四季度冶炼厂开工率预计回暖,而镀锌等下 游消费继续弱势,锌锭库存低位的格局有望得到缓解.因 此我们维持锌价大概率向下的观点, 建议前空可耐心持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (镍) 维持宽幅震荡格局,沪镍新单等待机会 随着山东鑫海新增镍铁产能的投放以及印尼冶炼产能 的达产,供应端维持中性偏弱,需求端随着不锈钢库存的 积累,预计难在后市有超预期表现,同时市场避险情绪升 温,镍价上方压力渐显,但技术面镍价已处万元关口,预 计进一步下行空间有限,建议新单暂观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 原油 风险偏好持续下降,原油短空持有 虽EIA 显示原油库存的堆积超预期,但其增幅数据依 旧小于 API,并且汽油库存大幅下滑,以上因素令得 EIA 的库存报告相对利多,油价也在盘中出现上涨,但美股再 度出现了大幅下滑,近期频发的美股调整也持续地重创油 价,风险偏好的下降令投资者对原油的抛售加重,最终油 价依旧保持跌势;

因记者案压力,沙特承诺的增产令特朗普在中期选举 之前的高油价问题缓解,同时美国或其盟国与沙特的利益 关系错综复杂,制裁成本高昂,因此不建议对美国制裁沙 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 特而引起油价上涨抱太大期望,但值得关注的是,我们一 直以来提示的关于沙特剩余产能问题,EIA 统计当前的剩 余产能是