PDF《国联家电月度评论》

1 T a b l e _ F i r s t | T a b l e _ R e p o r t T y p e 证券研究报告行业深度研究Tabl e_First|Tabl e_Summar y 国联家电月度评论 家用电器行业 投资要点: ? 家电板块月度回顾: 家电指数自年初至4月11日下跌14.

2%,其中1月份下跌24%、2月下跌 5.87%、3月份涨幅18.39%,4月份至今上涨1.2%,总体上走出了一个大幅 下跌探底后快速回升的行情.在全部29个行业中市场表现居于第9位,领先 其它20个行业.本板块在大盘下跌时相对抗跌,因多数大市值股具备良好 业绩支撑;

而在大盘大涨时,尽管本行业指数总体涨幅略有不如,但因板 块内也有不少兼具价值与成长的公司可以支持股价的长期走牛,在个股热 度上长期看其实也不输于整体市场,故在3月份大盘大涨过后的4月甚至2 季度可能的市场震荡期,我们仍建议重配价值基础深厚的家电板块以度过 市场震荡.如果说3月份家电板块中部分业绩一般但转型题材突出、前期跌 幅较大的股票如奥马、哈尔斯、创维数字、禾盛新材、金莱特等成为3月上 涨主力的话, 则4月份以业绩良好兼具成长的个股如老板电器为代表的一类 个股则出现快速补涨,甚至创下历史新高,表明对价值成长股耐心守候就 是最有效的策略 ? 家电产业投资策略: 在经历3月和4月初的大涨后,市场在2季度进入震荡的概率增大,在这 一阶段价值股更具备抗跌性,因此,我们建议对家电板块执行绩优股与成 长股均衡配置的季度策略:绩优股以美的集团为主,作为平衡组合波动的 标配;

同时配置成长性较好的厨电子行业组合包括老板电器、苏泊尔;

对 厨电板块中的第二梯队华帝股份、九阳股份予以适当关注;

对黑电板块可 暂且放弃. ? 风险提示 行业销售滑坡;

价格战剧烈. Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate

2016 年04 月12 日Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议: 优异 Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author 钱建 分析师 执业证书编号:S05905101240001

电话:051085613752

邮箱:[email protected] Tabl e_First|Tabl e_Contacter 钱建

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邮箱:[email protected] Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 请务必阅读报告末页的重要声明

2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录

一、家电板块市场表现回顾

3

二、行业公司新闻跟踪与点评:5

三、策略探讨:9

四、个股推荐:9

图表目录

3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报

一、家电板块市场表现回顾 家电指数自年初至

4 月11 日下跌 14.2%, 其中

1 月份下跌 24%、

2 月下跌 5.87%、

3 月份涨幅 18.39%,4 月份至今上涨 1.2%,总体上走出了一个大幅下跌探底后快速 回升的行情.在全部

29 个行业中市场表现居于第

9 位,领先其它

20 个行业.本板 块在大盘下跌时相对抗跌,因多数大市值股具备良好业绩支撑;

而在大盘大涨时,尽 管本行业指数总体涨幅略有不如, 但因板块内也有不少兼具价值与成长的公司可以支 持股价的长期走牛, 在个股热度上长期看其实也不输于整体市场, 故在

3 月份大盘大 涨过后的

4 月甚至

2 季度可能的市场震荡期,我们仍建议重配价值基础深厚的家电 板块以度过市场震荡. 如果说

3 月份家电板块中部分业绩一般但转型题材突出、 前期 跌幅较大的股票如奥马、哈尔斯、创维数字、禾盛新材、金莱特等成为