PDF《09闽交控债评级报告》

2009 年福建省交通运输(控股)有限责任公司公司债券信用评级报告

2 资产负债率(%) 0.56 0.01 0.30 总债务/EBITDA (X) 0.00 0.00 0.00 EBITDA 利息倍数(X) - - 61.53 注:福建交通

2008 年财务报表未经审计 分析师 李峥 [email protected] 常海中 [email protected]

电话:(010)66428877 传真:(010)66426100

2009 年3月5日关注?公司航运和港口业务面临行业周期性波动和竞争加剧 压力.公司地处台湾海峡西岸,所在地区还有厦门港、 泉州港等其他实力较强之港口, 造成该地区竞争比较激 烈,使公司面临较大挑战. ? 货物吞吐量下降.受2007 年3月国家出台禁止天然砂 出口政策的影响,2007 年公司完成港口货物吞吐量 3095.9 万吨,同比下降 28.55%.2008 年完成港口货物 吞吐量 2921.65 万吨,同比下降 5.63%.目前公司采取 了拓展碎石、石粉出口的应对措施来提升货物吞吐量, 对此我们将保持关注.

2009 年福建省交通运输(控股)有限责任公司公司债券信用评级报告

3 概况 本期债券概况 本期债券是由福建交通面向国内投资者发行 的固定利率公司债券,发行额度为

10 亿元人民币, 发行期限为五年. 本期公司债券为五年期固定利率债券,在本期 债券存续期的第

3 年末,发行人可选择向上调整票 面利率,调整幅度为

0 至100 个基点(含本数), 投资者有权选择在本期债券的第

3 年末是否将持有 的本期债券按面值全部或部分回售给发行人. 发债主体概况 福建交通是福建省政府批准成立的省级国有 资产授权经营公司之一.公司成立于

2001 年,注 册资本为

10 亿元. 公司主营业务为海路客货运输、港口生产、货 物仓储、综合物流服务及交通基础设施投资建设 等.下属福州港务集团有限公司(以下简称港务集 团) 、福建省轮船总公司(以下简称省轮) 、福建省 厦门轮船总公司(以下简称厦轮) 、福建省汽车运 输总公司(以下简称闽运) 、福建省交通建设投资 有限公司、福建东方海运有限公司(以下简称东方 海运) 、福建八方物流股份有限公司(以下简称八 方物流)等七家全资子公司. 福建省人民政府国有资产监督管理委员会闽 国资企改[2008]149 号文件提出省属企业整合重组 方案,公司是福建省优先发展的五大集团之一,将 整合福建商业(集团)有限责任公司和福建省交通 (集团)有限责任公司进入福建交通.同时,福建 省政府将加大对物流行业发展的支持力度,预计福 建交通受益较大. 截至

2007 年底,公司总资产 64.42 亿元,所有 者权益 31.38 亿元,总债务 18.77 亿元,实现营业 收入 28.15 亿元,净利润 2.29 亿元.根据公司未经 审计的

2008 年度财务报表,截至

2008 年12 月底, 公司总资产 74.47 亿元,所有者权益 37.53 亿元, 总债务 36.94 亿元,实现营业总收入 36.26 亿元, 净利润 3.35 亿元. 担保主体概况 吉林省高速公路集团有限公司(以下简称吉林 高速)为本期债券提供无条件不可撤销担保.吉林 高速前身为吉林省高速公路公司,经吉林省计经委 批准,于1993 年成立.2006 年5月正式更名为吉林 省高速公路集团有限公司,注册资金

27 亿元人民 币,是以吉林省交通厅为出资人的国有独资公司. 吉林高速拥有长平、长吉、长余、长营、吉江、延图、江珲等七条高速公路资产. 吉林高速经营范围主要为高速公路、地方铁路 的投资、建设、管理、收费、养护及高速公路广告、 土地、服务区、停车场、加油站、光纤管网、机电 通信设备维护与开发等经营开发业务. 下辖的子公司主要有东北高速股份有限公司、 吉林省高速文化传媒有限公司、吉林省高等级公路 投资开发有限公司、吉林松花湖吉高宾馆有限公 司、吉林省自然村、吉隆坡大酒店、吉林高速公路 发展股份有限公司、吉林省宇辉地方铁路有限公 司、长双烟铁路有限责任公司. 截至