PDF《联想控股股份有限公司跟踪评级报告》

就业形势良好. 三大产业保持平稳增长,产业结构继续 改善.2017 年,中国农业生产形势较好;

在 深入推进供给侧结构性改革、推动产业转型 升级以及世界主要经济体持续复苏带动外需 明显回升的背景下,中国工业结构得到进一 步优化,工业生产保持较快增速,工业企业 利润快速增长;

服务业保持较快增长,第三 产业对 GDP 增长的贡献率(58.8%)较2016 年小幅上升,仍是拉动经济增长的重要力量. 固定资产投资增速有所放缓.2017 年, 全国固定资产投资(不含农户)63.2 万亿元, 同比增长 7.2% (实际增长 1.3%) , 增速较

2016 年下降 0.9 个百分点.其中,民间投资(38.2 万亿元) 同比增长 6.0%, 较2016 年增幅显著, 主要是由于

2017 年以来有关部门发布多项政 策措施,通过放宽行业准入、简化行政许可 与提高审批服务水平、拓宽民间资本投融资 渠道、 鼓励民间资本参与基建与公用事业 PPP 项目等多种方式激发民间投资活力,推动了 民间投资的增长.具体来看,由于

2017 年以 来国家进一步加强对房地产行业的宏观调 控,房地产开发投资增速(7.0%)呈趋缓态 势;

基于基础设施建设投资存在逆周期的特 点以及在经济去杠杆、加强地方政府性债务 风险管控背景下地方政府加大基础设施投资 推高 GDP 的能力受到约束的影响,基础设施 建设投资增速(14.9%)小幅下降;

制造业投 资增速(4.8%)小幅上升,且进一步向高新 技术、技术改造等产业转型升级领域倾斜. 居民消费维持较快增长态势.2017 年, 全国社会消费品零售总额 36.6 万亿元,同比 增长 10.2%,较2016 年小幅回落 0.2 个百分 点.

2017 年, 全国居民人均可支配收入

25974 元,同比名义增长 9.0%,扣除价格因素实际 增长 7.3%,居民收入的持续较快增长是带动 居民部门扩大消费从而拉动经济增长的重要 保证.具体来看,生活日常类消费,如粮油 烟酒、日用品类、服装鞋帽消费仍保持较快 跟踪评级报告 联想控股股份有限公司

6 增长;

升级类消费品,如通信器材类、文化 办公用品类、家用电器和音响器材类消费均 保持较高增速;

网络销售继续保持高增长态 势. 进出口大幅改善.2017 年,在世界主要 经济体持续复苏的带动下,外部需求较

2016 年明显回暖,加上国内经济运行稳中向好、 大宗商品价格持续反弹等因素共同带动了进 出口的增长.2017 年,中国货物贸易进出口 总值 27.8 万亿元,同比增加 14.2%,增速较

2016 年大幅增长.具体来看,出口总值(15.3 万亿元)和进口总值(12.5 万亿元)同比分 别增长 10.8%和18.7%,较2016 年均大幅上 涨.贸易顺差 2.9 万亿元,较2016 年有所减 少.从贸易方式来看,2017 年,一般贸易进 出口占中国进出口总额的比重(56.3%)较2016 年提高 1.3 个百分点,占比仍然最高. 从国别来看,2017 年,中国对美国、欧盟和 东盟进出口分别增长 15.2%、 15.5%和16.6%, 增速较

2016 年大幅提升;

随着 一带一路 战略的深入推进,中国对哈萨克斯坦、俄罗 斯、波兰等部分一带一路沿线国家进出口保 持快速增长.从产品结构来看,机电产品、 传统劳动密集型产品仍为出口主力,进口方 面主要以能源、原材料为主. 展望

2018 ........