PDF《每曰财经评论 Report 每日财经评论》

5 月完成约

900 万平方米的母公司注资后,已在

5 至6月为中海外带来

30 亿元收入贡献,并为公司 带来约

300 亿元可售货值.至於下半年楼盘货值超 过1,500 亿元,因此有信心全年合约销售能达标. 上周,人民币眨值令市场担心对集团财务成本做成 压力,但其实集团以「双平台、多货币」做融资, 定期亦有进行压力测试,整体蠖曳缦詹淮.而且 在人民币汇率回稳后,相信现时股价已经反映人民 币眨值做成影响.反而,今次上调全年销售目标后,对集团未来收入及纯利的贡献却未见在股价上 反映.建议投资者在中外股价再次跌至

22 元支持 位时买入,目标价

25 元,止蚀价

20 元. 置富产业信托(778.HK)拥有良好资产增值记录 集团为一家房地产投资信托基金,由置富资产管理 有限公司作信托管理人,及HSBC Institutional Trust Services 作信托受托人.集团成立於

2003 年7月,并分别於

2003 年8月和

2010 年4月在新加坡证券交易所和港交所上市.目前集团在港持 有17 个私人住宅屋苑零售物业,合共约

318 万平 方樟闶劭占浼 2,713 个车位.2015 年中期,集 团总收益上升 13.4%至9.23 亿元及物业收入净额 分别按年及 12.6%%至6.54 亿元,主要受惠於一) 物业组合租金调升 22.1%(平均兆獍茨晟仙 9.5% 至38.4 港元);

二)

2015 年1月收购丽港城商场带 来额外收入. 我们相信集团前景良好,主要是一 ) 目前集团物业 组合约出租率为 97.3%,以及 64.7%成租户为餐 饮、家居用品及家俱、教育、超级市场和街市等客 户,因此受经济周期影响较轻微;

加上集团拥有良 好资产增值记录,并自

2008 年起投资回报率介乎 25%至87%.相信有助资产项目收益持续增长.二)2015 年中期物业组合估值为

352 亿港元,每基金 单位资产净值按年上升 13.4%至12.49 元,按每股 现价折让约 36%.三)期内集团收购高净物业收益 率为 4.7%的丽港城商场,以及出售净物业收益率 只有 2.9%的盈晖荟,以持续提升基金单位价值. 四)集团财务稳健:2015 年6月集团资产负债比率 30.6%,平均债务成本为 2.04%.建议可现价买入, 目标价为 10.00 元,止蚀价为 7.50 元. 中海外日线图 收市价:HK$23.20 目标价:HK$25.00 止蚀价:HK$20.00 资料来源:彭博 置富产业信托日线图 收市价:HK$7.69 目标价:HK$10.00 止蚀价:HK$7.50 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2015 年8月21 日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

3 内地信息 ? 国际货币基金会昨宣布,将当前的特别提款权 (SDR)货币篮子,延长

9 个月至

2016 年9月底.此意味,即使今年

11 月IMF 决定将人 民币纳入 SDR,新的货币篮子要到明年

10 月 才会生效. ? 受惠新订单及产出强劲回升带动,中国

8 月 商业景气现况指数重现扩张,由7月48.8, 急弹至 57.1,创一年新高,扭转

7 月急跌势 头.此外,预期指数也急弹至 60.9,远高於

7 月54.1. ? 中国人民银行昨公布,以利率招标方式开展了 1,200 亿元人民币

7 天期逆回购操作,中标利 率2.5%. ? 中国证券业协会数允,7 月券商各项业务 均出现环比下降,营业收入及净利较上月大降 逾四成;

其中自营业务整体亏损逾

100 亿元 人民币,有近半数券商自营业务遭遇浮亏. ? 有指「十三五」期间,要完成十八大确定的

2020 年单位 GDP 能耗比

2010 年翻一番,只 需要年均 GDP 增速在 6%即可.考虑到收入 等因素, 「十三五」年均经济增速为 6.5%的可 能性较大. 环球财经热点 ? 受建筑批则急降拖累,美国