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北上资金撤离且两融余额开始回落,期 指或震荡整理 长安期货有限公司

2019 年4月15 日 请务必阅读正文后的免责声明部分! 放心的选择 贴心的服务 长安研究――股指期货周报 股指期货周报 报告日期:2019 年4月15 日 北上资金撤离且两融余额开始回落,期指或震荡整理 观点: 上周三大期指以及上证指数走势总体呈现震荡偏弱态 势,尤其是在上周四国家统计局发布3月份我国CPI数据后股 指和期指大跌,其中三大期指和上证指数当日跌幅均超过了 1.

5%,主要由于3月CPI数据重回 2时代 显示出我国通胀水 平重回温和态势,且CPI与PPI剪刀差逐渐缩小,抑制了市场 对央行将在本月降准的预期. 本周来看,虽然上周五央行公布的3月M2增速、新增人民 币贷款、社融规模增量等宏观经济数据均大超市场预期,但 陆股通日资金上周连续5天净流出, 且两融余额也在上周结束 了此前连续增加的态势.此外,央行已连续17个工作日未开 展逆回购操作,资金面在上周已有紧张迹象,小长假因素致 本月税期后延,本周税期因素的影响也会逐渐加大,叠加MLF 到期、信贷投放消耗超储、政府债券发行缴款等多因素影响, 货币流动性料进一步承压,政策面消息和此前一段时间相比 也较为平淡.上证指数在上周一触及3288点的一年来新高之 后承压回调,市场或又将进入调整期.预计本周三大期指总 体或为震荡走势,操作上以区间思路对待,注意止盈止损. 同时, 需要关注本周三国家统计局将公布的3月工业增加值增 速、固定资产投资增速、社会消费品零售总额以及一季度GDP 增速等宏观经济数据对期指走势的影响,以及美股走势、中 美经贸磋商、英国脱欧等风险事件. 研发&

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一、行情回顾

(一)行情回顾 上周三大期指以及上证指数走势总体呈现震荡偏弱态势, 尤其是在上周四国家统计局发 布3月份我国 CPI 数据后股指和期指大跌,其中三大期指和上证指数当日跌幅均超过了 1.5%,主要由于

3 月CPI 数据重回

2 时代 显示出我国通胀水平重回温和态势,且CPI 与PPI 剪刀差逐渐缩小,抑制了市场对央行将在本月降准的预期.截至上周五收盘,沪深

300 股指期货、上证

50 股指期货、中证

500 股指期货以及上证指数分别较上周一开盘下跌 2.17%,1.07%,3.08%以及 1.78%. 图1:沪深

300 股指期货日 K 线走势图 图2:上证

50 股指期货日 K 线走势图 资料来源:文华财经,长安期货 资料来源:文华财经,长安期货 图3:中证

500 股指期货日 K 线走势图 图4:上证指数日 K 线走势图 资料来源:文华财经,长安期货 资料来源:文华财经,长安期货

(二)持仓量与成交量 三大期指日持仓量以及成交量总体呈现震荡走势.持仓量中除了 IC 是在周三达到周内 请务必阅读正文后的免责声明部分! 放心的选择 贴心的服务 长安研究――股指期货周报

2 高点开始回落外,IF、IH 都是在周四达到高点后回落,周四股指因 CPI 重回

2 时代 当日 大跌,投资者避险情绪高涨从而带动期货市场中的股指期货持仓量和成交量在当日大幅增 加.成交量波动幅度较持仓量更为剧烈,但总体走势与持仓量一致,且IF 及IH 成交量在周 四到达高点原因也与持仓量一致.总体来看,随着股指期货政策的逐渐开放,三大期指持仓 量和成交量总体将稳步上升. 图5:三大期指日持仓量 单位:手图6:三大期指日成交量 单位:手 资料来源:WIND,长安期货 资料来源:WIND,长安期货