PDF《舞阳钢铁有限责任公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.

报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 舞阳钢铁有限责任公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AA - 评级展望:稳定 上次评级结果:AA - 评级展望:稳定 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

08 舞钢债

6 亿元 2008/11/13- 2013/11/13 AA AA 跟踪评级时间:2010 年12 月30 日 财务数据 项目

2008 年2009 年10 年9月现金类资产(亿元) 27.22 21.58 20.63 资产总额(亿元) 132.41 134.59 130.22 所有者权益(亿元) 48.98 49.17 46.65 短期债务(亿元) 18.54 14.16 18.82 全部债务(亿元) 44.24 45.92 52.76 营业收入(亿元) 183.13 105.86 90.82 利润总额 (亿元) 8.24 1.21 1.10 EBITDA(亿元) 14.90 6.58 -- 经营性净现金流(亿元) 10.88 11.56 0.07 营业利润率(%) 18.49 8.09 6.48 净资产收益率(%) 12.59 -0.51 -- 资产负债率(%) 63.01 63.47 64.17 全部债务资本化比率(%) 47.46 48.29 53.07 流动比率(%) 117.96 116.43 107.90 全部债务/EBITDA(倍) 2.97 6.98 -- EBITDA 利息倍数(倍) 6.73 2.49 -- 经营现金流动负债比(%) 19.72 22.18 -- 分析师 王健[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.lhratings.com 评级观点 跟踪期内,舞阳钢铁有限责任公司(以下 简称 舞阳钢铁 或 公司 )通过降本增效、 强化 大营销 、优化生产组织、加大新产品研 发力度等精细化管理措施应对钢铁行业波动的 冲击,生产经营逐步趋稳.但同时,由于受钢 铁行业产能过剩,下游需求萎缩的叠加影响, 公司收入和利润规模减少,盈利能力下滑,债 务负担有所加重. 河北钢铁产业的整合可能为公司经营管理 带来一定不确定因素;

同时河北钢铁集团有限 公司的整合也有利于公司利用其整合资源,进 一步加大产销衔接、 推进产品研发和技术创新, 实现降本增效新突破.

08 舞钢债 由邯郸钢铁集团有限责任公 司(以下简称 邯钢集团 )提供全额无条件不 可撤销连带责任担保,河北钢铁产业的整合未 对邯钢集团的担保实力产生显著影响,邯钢集 团的担保可增强本期债券本息偿还的安全性. 综合分析,联合资信维持公司AA - 的主体 长期信用等级,评级展望为稳定,并维持

08 舞钢债 AA的信用级别. 优势 1. 国家钢铁产业振兴规划及抑制部分行业产能 过剩和重复建设政策的出台,有助于公司抵御 市场波动的风险. 2.跟踪期内,公司技术研发取得较大发展、销 售组织有所优化. 3.公司现金类资产、经营性现金流量净额和 EBITDA对 08舞钢债 覆盖程度较高. 关注 1.跟踪期内,国际三大铁矿石供应商实行季度 定价,资源价格攀升;

而钢材价格上涨动力不 足,钢铁企业成本压力日益加大. 跟踪评级报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 2.2009年公司收入、利润规模减少,盈利能力 下滑. 3.公司债务规模增加,债务负担加重. 4.河北钢铁集团的整合对公司产生一定影响, 公司经营管理存在不确定性因素. 跟踪评级报告 舞阳钢铁有限责任公司

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一、企业基本情况 舞阳钢铁有限责任公司(以下简称 公司 或 舞阳钢铁 )是经原国家经贸委和河北省人 民政府批准, 于1997年9月由邯郸钢铁集团有限 责任公司(以下简称 邯钢集团 )等共同发起 成立. 并于2000年7月, 成功实施了债转股.