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中国对欧元区的财政支持与经 欧元背叛 全球动荡――美元危机的首次预演

10 火线快评 济合作, 手笔也越来越大. 至少在经济利益和货币体系上, 中国和欧洲人可能有相同的诉求和天然的共同利益. 假设,中国和欧洲的货币政策都不跟随着美元起舞,而形 成一定意义上的货币政策同盟,那么对于美元来说,这完 全不是一个好消息.这或许会使美元在全球货币市场中实 际使用的份额逐渐缩小;

也许这只是可能的开始,但这种 趋势足以撼动全球资本的流向. 俄罗斯人刚刚以人民币在中国发行了债券,对欧洲的能源 供应开始全部以欧元计价,卢布也正在形成欧中双锚的货 币格局.随着中国一带一路的推进,中欧双币锚的格局, 届时可能会在更多的中亚和中东国家出现. 欧元背叛 全球动荡――美元危机的首次预演

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4 未来的走势――博弈中全球地缘或通胀风险加剧 欧元一场不及预期的宽松,打断了强势美元的预期.而美 国是决然无法接受的,一旦当这种预期形成趋势,对于美 国的经济来说,无异是一场危机.对于美国来说,改变这 种预期最重要的手段,除了联储嘴上的调控之外,恐怕需 要在世界的别处引动一场小型的经济风暴,甚至也可以是 一场中型地缘冲突.只有加大全球的局部风险,美元的回 归才不必建立在强势加息周期的基础上. 从地缘风险上看,中东地区依然是一个比较好的选择,当 然中国的南海和东海也是另一个剑拔弩张之处,这种风险 不得不防. 从区域经济风险上看,拉美地区的动荡尤为显著,巴西在 经过一轮通胀和萎缩之后,正式进入了二十世纪三十年代 以来最严重的萧条;

而委内瑞拉如果没有中国的援助,早 已进入了破产的阶段.这些黑天鹅尤为重要. 当然, 还有另外一种可能, 当美元指数不可抑制的下探后, 全球大宗商品的价格会迎来一次报复性的货币反弹. 首先, 几乎全球主要大宗金属的销售价格都以在生产成本上下徘 徊,OPEC 即将召开的减产会议,也会让所有的石油空头 们忐忑不安.部分商品已经进入了实质性不可恢复的去产 能,需求虽然羸弱,但全球产能消失的速度开始逐渐快于 需求萎缩的速度. 欧元背叛 全球动荡――美元危机的首次预演

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5 关于中国金融市场的建议 A 股市场三天以来上演的逼空行情,恐怕要被这次昨夜的 全球市场动荡所打断.在接下来年底前的交易日中,我们 相信依然会有许多黑天鹅飞来.十二月十五日,联储加息 仍然是高悬之剑,汇率市场可能的波动,也将对股市造成 影响.而商品市场,似乎会有一丝亮色出现,虽然我们也 对中国式的 铜厂卡特尔 并不报有一致行动的预期,但是,我们相信监管层也是枕戈待旦,昨天晚上通宵加班的 应该不止我们,恐怕还有一行三会.国内政策面会继续刮 来什么样的风,我们也在高度紧张的关注中.对于国内市 场来说,政策面和国家队依然是最有能力建立和改变市场 预期的那只手,至少从当下市场来说是这样的. 欧元背叛 全球动荡――美元危机的首次预演

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