PDF《大连圣亚旅游控股股份有限公司》

5 合计 100.00% 100.00% 100.00% 云南 旅游 主营景区运营、旅游酒 店、 旅游交通、 旅游地产、 旅行社及园林园艺等多 个业务板块 景区 7.07% 10.98% 12.50% 酒店 9.02% 14.73% 11.49% 房地产 17.86% 18.50% 7.13% 交通运输 17.55% 28.46% 28.43% 旅行社 7.99% 11.63% 16.28% 园林园艺及其他 40.50% 15.71% 24.17% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 张家 界 主要经营旅游服务、旅客 运输、旅行社及酒店、房 屋租赁、景区广告等其他 业务 旅行社 33.79% 40.24% 53.70% 旅游客运 30.73% 36.85% 32.84% 旅游服务 38.70% 25.33% 17.19% 其他 -3.22% -2.41% -3.73% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 长白 山 主要运营景区内的旅客 运营和旅行社服务工作 及其他工作 旅游客运 95.83% 94.30% 93.56% 旅行社 1.34% 3.09% 4.22% 其他 2.83% 2.61% 2.22% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 中青 旅 主要经营各类旅行社业 务、以会展为基础的整合 营销、乌镇景区开发管理 及酒店等业务 旅游产品 44.25% 42.80% 45.48% 会展营销 17.05% 19.51% 19.15% 酒店 3.53% 3.37% 3.51% 景区经营 10.69% 9.12% 8.26% IT 产品技术服 务22.36% 22.65% 21.39% 房地产租售 2.10% 2.55% 2.20% 其他 0.01% 0.01% 0.01% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 宋城 演艺 主要从事文化演艺及泛 娱乐业务,分为现场、互 联网和旅游休闲三大板 块 现场演艺 74.62% 94.83% 93.59% 互联网演艺 21.78% - - 其他 3.59% 5.17% 6.41% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 注: 上市公司铁岭新城也属于公共设施管理业, 但其主营业务为投资、 土地一级开发等, 包括:区域土地征用、市政基础设施建设、土地开发、项目开发、投资、管理咨询等在内, 与旅游业明显属于不同行业,故表中未予统计. 公司主营旅游行业,以海洋类展览展示及主题节目演艺为依托,以出售门票 作为获得收入的主要方式. 公司主要资产的特征在于一次性投入巨大,而后采用 出售门票的方式逐步收回原始投资并盈利.在众多旅游行业上市公司中,以景区 门票收入为主的上市公司与本公司具有较强的可比性,此外以景区索道、景区内 客运、景区旅游服务(包括景区内演艺服务)收入为主的上市公司由于其主要资 产或业务的性质与特征同本公司基本一致, 故该类上市公司与本公司的可比性也 较强.

6 以旅游房地产开发与销售、 旅行社及其旅游产品、 旅游航线、 酒店餐饮服务、 游轮游玩、 园林园艺展览展示等为主要收入来源的上市公司,在主营业务性质或 主要资产特征等方面与公司存在较大差异, 故其业绩和各项指标与公司的可比性 较差. 综上, 从上表各上市公司从事的主要业务及其收入占比情况分析, 峨眉山 A、 桂林旅游、九华旅游、丽江旅游、曲江文旅、三特索道、西藏旅游、张家界、长 白山、 宋城演艺等同行业公司与本公司的可比性较强,本次选取上述上市公司作 为可比对象.

(二)偿贷前后公司与行业平均资产负债率比较及其合理性 使用本次募集资金偿还贷款前后, 公司最近三年的资产负债率及其与行业均 值的对比情况如下表: 资产负债率

2015 年12 月31 日2014 年12 月31 日2013 年12 月31 日 峨眉山 A 21.01% 18.09% 16.93% 桂林旅游 43.86% 47.66% 44.28% 九华旅游 13.07% 41.46% 48.00% 丽江旅游 20.48% 21.78% 36.02% 曲江文旅 51.75% 54.87% 61.19% 三特索道 46.34% 45.11% 48.87% 西藏旅游 64.94% 52.13% 42.11% 张家界 29.78% 27.21% 28.07% 长白山 5.03% 5.80% 8.59% 宋城演艺 18.22% 8.54% 7.91% 算术平均值 31.45% 32.27% 34.20% 大连圣亚 36.22% 42.71% 52.79% 大连圣亚 (募集资金偿还贷款后) 31.53% 42.71% 52.79% 由上表可知,截至