PDF《南京栖 霞建设股份有限 公司》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 南京栖霞建设股份有限公司 及其发行的

15 宁栖建 MTN

001、16 宁栖建 MTN001 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照南京栖霞建设股份有限公司

2015 年度第一期中期票据、2016 年度第 一期中期票据(分别简称

15 宁栖建 MTN001 、

16 宁栖建 MTN001 )信用 评级的跟踪评级安排,本评级机构根据栖霞建设提供的经审计的

2017 年财务 报表、未经审计的

2018 年第一季度财务报表及相关经营数据,对栖霞建设的 财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结 合行业发展趋势等方面因素,进行定期跟踪评级. 该公司2015 年以来发行债务融资工具情况如下表所示.

15 宁栖建MTN001 募集资金 10.00 亿元用于偿还发行人存量融资,偿还的融资用途均为普通商品 住房项目和保障房项目,其中用于置换工行贷款 5.00 亿元,交行贷款 3.50 亿元,中信银行贷款 1.50 亿元.16 宁栖建 MTN001 募集资金 4.80 亿元用于偿还 发行人存量融资,偿还的融资用途均为普通商品住房项目,其中用于置换工行 贷款 2.00 亿元,建行贷款 2.80 亿元.

图表 1. 公司

2015 年以来注册发行债务融资工具概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 起息日期 注册额度/注册时间 本息兑付情况

18 栖建

01 13.40

5 年(3+2) 6.36 2018/04/02 基础发行规模 10.00 亿元, 可超额配售不 超过 5.00 亿元/2017 年7月尚未到期 兑付

18 栖霞建设 CP001 5.00

365 天6.25 2018/04/26 15.00 亿元/2017 年5 月 尚未到期 兑付

17 栖霞建设 CP001 10.00

365 天6.50 2017/06/09 已兑付

16 宁栖建 MTN001 4.80

5 年4.80 2016/02/25 14.80 亿元/2015 年6 月 利息正常 兑付

15 宁栖建 MTN001 10.00

5 年6.20 2015/07/15 利息正常 兑付 资料来源:栖霞建设

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落,增长前景依然向好,美联 储货币政策持续收紧或带来全球性信用收缩, 主要经济体间关税政策将加剧贸 易摩擦,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.在主要发 达经济体中,美国经济、就业表现依然强劲,美联储换届后年内首次加息、缩 表规模按期扩大,税改计划落地,特朗普的关税政策将加剧全球贸易摩擦,房 地产和资本市场仍存在泡沫风险;

欧盟经济复苏势头向好, 通胀改善相对滞后, 以意大利大选为代表的内部政治风险不容忽视,欧洲央行量化宽松规模减半, 将继美联储之后第二个退出量化宽松;

日本经济温和复苏, 通胀回升有所加快, 而增长基础仍不稳固, 超宽松货币政策持续. 在除中国外的主要新兴经济体中, 经济景气度整体上要略弱于主要发达经济体;

印度经济仍保持中高速增长,前 期的增速放缓态势在 废钞令 影响褪去及税务改革积极作用逐步显现后得到 扭转;

俄罗斯经济在原油价格上涨带动下复苏向好,巴西经济已进入复苏,两 国央行均降息一次以刺激经济;

南非经济仍低速增长,新任总统对经济改革的 促进作用有待观察.

2018 年一季度我国宏观经济继续呈现稳中向好态势, 在以供给侧结构性改 革为主的各类改革措施不断推进落实下,经济发展质量和效率有望进一步提 升.国内消费物价水平温和上涨、生产价格水平因基数效应涨幅回落,就业形 势总体较好;