PDF《证监会质疑整合风险 万好万家并购重组再被否》

A11 主编:杨兰 见习编辑:任杰

2015 年2月6日星期五 Tel:(0755)83517223 Company 公司 A11 Company 公司 房产电商凶猛 华燕房盟融资1.

18亿求生 证券时报记者 胡志毅 房产电商企业华燕房盟( 831496) 登陆新三板不久, 就启动了定增融资 计划.

2014 年12 月和

2015 年1月, 华燕房盟分两次发布了股票发行方 案,共计划募资 1.18 亿元,用于加强 主营业务及补充流动资金. 其中,海通证券、国泰君安证券及 兴业证券三家券商,计划以 4.5 元/股 的价格,耗资

1800 万元认购华燕房盟

400 万股股份, 以作为后续对华燕房 盟提供做市业务的交易筹码.此后,华 燕房盟再度发布股票发行方案, 计划 以5元/股的价格发行不超过

2000 万股,募资不超过

1 亿元. 作为房地产电子商务服务提供 商, 华燕房盟主要为客户提供平台信 息、代理销售及顾问策划服务,其中, 代理销售业务收入占到总营收的50%以上. 其主要客户集中在长三角 区域, 近三年的前五大客户均为上海 本地房企.2012 年、2013 年及

2014 年前4月, 华燕房盟实现营业收入 1.12 亿元、1.42 亿元和 5083.06 万元,净利 润分别为 444.15 万元、933.94 万元 和-873.44 万元. 值得注意的是,华燕 房盟

2012 年及

2013 年经营业绩中, 政府补助占净利润比重较大, 分别为 45.96%和69.32%. 同时,公司获取的 政府补助不具有持续性, 若政府补助 政策发生变化, 可能对未来的经营业 绩产生不利影响. 从股权结构来看, 上市公司浙江 龙盛( 600352)持有其 8.75%股份,为 其第四大股东. 在华燕房盟所处的房产电商行 业,近年来竞争不断加剧. 一方面,自2008 年以来,房地产 流通服务业进入调整阶段, 行业竞争 更加激烈,房地产

一、二级市场的代理 费率不断被拉低, 三级市场的同质化 竞争严重. 处于市场领先位置的流通 服务商借助规模优势不断提升所占市 场份额, 通过兼并收购完成产业链布 局, 中小竞争者在行业龙头的价格战 之下面临洗牌出局. 房地产服务行业 呈现出强者更强, 市场集中度提升的 发展趋势.另一方面,自2011 年开始, 房地产流通服务企业开始重视利用电 子商务, 大型房地产流通服务企业都 开始建设电商平台, 电商化成为行业 新趋势, 行业呈现出线上线下资源整 合的综合竞争格局. 华燕房盟主要的竞争对手易居中 国、搜房网、房多多等企业纷纷借助资 本市场的力量实现快速扩张. 其中,易 居中国、 搜房网先后在美国纽交所上 市,后来者房多多也于

2014 年7月完 成B轮融资. 尽管规模尚不能与上述 公司相比, 不过华燕房盟也希望通过 新三板平台寻,借助资本力量,应对激 烈的行业竞争. 华燕房盟表示,在行业竞争日趋 激烈, 市场集中度日趋提升的环境 下,公司将以打造线上服务平台为核 心,以加强数据分析应用能力、丰富 营销渠道、 完善线下体验为重要支 撑,力争发展成为优质的互联网平台 公司. 证监会质疑整合风险 万好万家并购重组再被否 因重组标的公司未来盈利能力不确定,群兴玩具并购重组申请也未获通过 证券时报记者 程丹 已经

3 次借壳重组失败的万好万 家( 600576) ,这一次又被当头泼了盆 冷水. 证监会并购重组委昨日公告显 示, 万好万家发行股份购买资产方案 未获通过. 曾打算在影视、动漫、广告 三个热门领域有所作为的万好万家, 再一次折戟在并购重组的路上. 根据此前万好万家发布的重大资 产重组方案, 浙江发展拟通过协议受 让取得现控股股东万好万家集团持有 的部分股份并参与配套融资, 以此最 终获得万好万家控股股东地位和控制 权.同时,万好万家拟发行股份及支付 现金购买兆讯传媒、翔通动漫、青雨影 视3家公司全部股权并募集配套资 金.交易完成后,浙江发展的最终控制 人浙江省国资委将成为万好万家新的 实际控制人. 根据重组方案, 上述