PDF《行业加速启动,公司潜力无限》

346 154 资料来源:环保部、长城证券研究所 公司调研报告 长城证券

6 请参考最后一页评级说明及重要声明 我们预计危废保有量很可能是目前环保部统计的两倍,那么现有设施处理能力仅占总量 的38%左右, 除此之外, 我国设备运行效率很低, 实际处理能力可能只占总量 15%左右: ?

2012 年发布的《十二五危险废物污染防治规划》中提到,目前我国持证单位利用处 Z能力仅为全国第一次污染源普查危险废物产量的 50%,且设施负荷率不足 40%, 供需缺口大. 无害化处理量严重不足:从拥有资质的企业数量而言,无害化量大大小于资源化,主要 是因为无害化选址困难(一般是焚烧或填埋,需要找到离居民较远的偏远地区) ,无害化 竞争程度较小、盈利水平更好,资源化则竞争较为激烈,很多小企业当年依靠当地关系 拿到资质都参与进来做资源化业务. 2.2 政策利好危废行业发展,管理趋向严格 过去我国环保一直集中于大气污染和水污染治理,对危险废物的重视程度并不高,这也 造成行业发展缓慢. ? 规范化程度低、监管力度不够:国家以前并未出台相应政策去规范行业发展,上文 中提到环境统计报与污染源普查公报中数据的 打架 反映出监管机构对于行业重 视程度不高,监管力度的薄弱致使许多企业偷排漏排. ? 企业小而分散,技术不过关:国家以前对固废的管理实行 就近式、集中式 原则, 使得固废处理区域性特征明显,而且由于是新型产业,市场参与者众多,但整体规 模和生产能力偏弱,核心竞争企业较少.无论在长三角还是珠三角,年处理能力在

1 万吨以下的企业占到约 60%,1-2 万吨的珠三角为 18%,长三角 11%;

4 万吨以上的 长三角为 16%, 珠三角则只有 13%. 由于很小的危废处理企业的老板大多农民出身, 大部分技术不过关、无法做到达标排放,这种小而分散的状况使得我国许多危废处 理不能达到要求. 图5:珠三角地区不同产能企业比例 图6:长三角地区不同产能企业比例 资料来源:长城证券研究所整理 资料来源:长城证券研究所整理 小于1万吨 /年, 59% 1-2万吨/ 年, 18% 2-4万吨/ 年, 10% 大于4万吨 /年, 13% 小于1万吨 /年, 60% 1-2万吨/ 年, 11% 2-4万吨/ 年, 13% 大于4万吨 /年, 16% 公司调研报告 长城证券

7 请参考最后一页评级说明及重要声明

2013 年以来,随着两高司法解释和新环保法的推出,关于随意倾倒危废的案件增加较多, 违法成本上升,行业逐步规范化,危废处理行业迎来良好的发展机遇, 顶层设计推动行业发 展: ?

2013 年6月两高司法解释出台,其中规定 非法排放、倾倒、处Z危险废物

3 吨以 上的认定为严重污染环境 ,大幅增加了犯罪成本. ?

2014 年4月环保法提出 企业违法排放污染物受到罚款处罚,被责令改正,拒不改 正的,依法作出处罚决定的行政机关可以自责令改正之日的次日起,按照原处罚数 额按日连续处罚 和 环境保护主管部门可以责令那些超过污染物排放标准或者超 过重点污染物排放总量控制指标排放的企业限制生产、停产整治等;

情节严重的,报 经有批准权的人民政府批准,责令停业、关闭 . 表3:两高司法解释出台后的危废案件 时间 违法事件 2013/8/30 上海三英公司将未经任何处理的

300 多桶、60 多吨废油和废乳化液倾倒掩埋,危及地下水厂,犯罪嫌疑 人孙某等