PDF《物联网和人工智能推动半导体行业进入新增长》

2 ? 利尔化学(002258) :公司发布

2017 年上半年业绩快报,2017 年 上半年公司实现营业收入 12.19 亿元,同比增长 32.8%;

实现归母 净利润 1.49 亿元,同比增长 52.4%.2016 年7月起百草枯水剂全 面退出市场,草铵膦作为替代品价格持续增长,由11.8 万元/吨上涨 至2017 年6月30 日的 16.1 万元/吨,同比增长 36.4%.草铵膦价 格高度景气,给公司业绩带来明显支撑. ? 飞凯材料(300398) :公司发布

2017 年上半年业绩快报,2017 年 上半年预计实现归母净利 2355-3261 万元,同比下降 10%-35,公 司于

2017 年7月12 日完成对于大瑞科技 100%股权收购交割. ? 巨化股份(600160) :公司发布

2017 年上半年业绩快报,2017 年 上半年公司实现营业收入 64.93 亿元,同比增长 30.9%;

实现归母 净利润 5.26 亿元,同比增长 978.5%;

上半年制冷剂原料及产品价 格上涨给公司业绩带来明显支撑,从2016 年底到

2017 年6月30 日,制冷剂 R22 价格从

8800 元/吨上涨至

14000 元/吨,R125 价格 从21000 元/吨上涨至

70000 元/吨,R134a 价格从

19000 元/吨上 涨至

27000 元/吨,R32 价格从

12000 元/吨上涨至

25000 元/吨. ? 行业推荐评级及投资方向:化工行业面临的宏观经济环境平稳.近 四年低效和存在环保瓶颈的传统化工行业,迎来供求平衡临界点, 价格弹性大.原油价格稳定在

45 美元/桶左右,受益于环保政策趋 严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低 位,行业景气度显著改善.另一方面,行业的整合和新业务放量带 来新的发展空间.我们认为化工行业受益于供求改善和下游新应用 领域需求的拉动,行业整体盈利能力继续改善,维持行业 推荐 评级. 投资方向一:半导体行业核心材料自给率提升进入快车道. 投资方向二:OLED 兴起,加速平板市场核心材料升级. 投资方向三:锂电材料需求旺盛,下游应用领域齐放量. 投资方向四:玻纤行业集中度高,下游需求增长驱动产能快速释放. 投资方向五:新型甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖产品需求量大,行业集 中度提升. 投资方向六:下游回暖带动钛白粉量价齐升,行业龙头强者恒强. 根据以上投资方向及其他细分领域,我们重点推荐金禾实业 (002597) 、中国巨石(600176) 、龙蟒佰利(002601) 、万润股份 (002643) 、蓝帆医疗(002382) 、利尔化学(002258) 、鸿达兴业 (002002) 、天赐材料(002709) 、沧州明珠(002108) 、上海新阳 (300236) 、飞凯材料(300398) 、江化微(603078) 、巨化股份 (600160) . ? 风险提示:相关政策落地不及预期;

同行业竞争加剧风险;

项目进 展不及预期. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2017-07-14 EPS PE 投资 代码 名称 股价

2016 2017E 2018E

2016 2017E 2018E 评级 002002.SZ 鸿达兴业 8.04 0.33 0.42 0.5 24.67 19.38 16.28 买入 002224.SZ 三力士 10.98 0.48 0.68 0.95 24.13 17.03 12.19 买入 002382.SZ 蓝帆医疗 12.48 0.37 0.51 0.68 33.35 24.2 18.15 买入 002601.SZ 龙蟒佰利 18.58 0.22 1.48 1.78 85.40 12.55 10.44 买入 002637.SZ 赞宇科技 10.76 0.36 0.44 0.69 30.28 24.77 15.8 买入 002639.SZ 雪人股份 9.15 0.06 0.21 0.34 159.33 45.52 28.12 买入 002643.SZ 万润股份 13.72 0.88 1.32 1.8 17.41 11.61 8.51 买入 002709.SZ 天赐材料 50.71 1.25 1.54 1.74 35.97 29.19 25.84 买入 300228.SZ 富瑞特装 11.1 -0.62 0.4 0.49 -19.16 29.7 24.24 买入 300236.SZ 上海新阳 27.95 0.31 0.46 0.6 96.9 65.3 50.07 买入 300285.SZ 国瓷材料 19.26 0.44 0.38 0.46 46.52 53.87 44.5 买入 300398.SZ 飞凯材料 18.02 0.65 0.2 0.2 29.74 96.65 96.65 买入 300409.SZ 道氏技术 40.78 0.48 0.8 1.02 88.23 52.94 41.52 买入 600426.SH 华鲁恒升 11.05 0.74 0.77 0.9 15.19 14.6 12.49 买入 600527.SH 江南高纤 5.16 0.05 0.21 0.4 105.6 25.14 13.2 买入 601678.SH 滨化股份 7.65 0.31 0.39 0.43 23.55 18.72 16.98 增持 603078.SH 江化微 71.75 1.53 1.22 1.56 54.14 67.9 53.1 买入 资料来源:公司数据,国海证券研究所 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分