PDF《物联网和人工智能推动半导体行业进入新增长》

2016 年9月起实现合并, 因此公司

2017 年上半年经营业绩超出预期. 利尔化学(002258) :公司发布

2017 年上半年业绩快报,2017 年上半年公司 实现营业收入 12.19 亿元,同比增长 32.8%;

实现归母净利润 1.49 亿元,同比 增长 52.4%.2016 年7月起百草枯水剂全面退出市场,草铵膦作为替代品价格 持续增长,由11.8 万元/吨上涨至

2017 年6月30 日的 16.1 万元/吨,同比增长 36.4%.草铵膦价格高度景气,给公司业绩带来明显支撑. 飞凯材料(300398) :公司发布

2017 年上半年业绩快报,2017 年上半年预计 实现归母净利 2355-3261 万元,同比下降 10%-35,公司于

2017 年7月12 日 完成对于大瑞科技 100%股权收购交割. 巨化股份(600160) :公司发布

2017 年上半年业绩快报,2017 年上半年公司 实现营业收入 64.93 亿元,同比增长 30.9%;

实现归母净利润 5.26 亿元,同比 增长 978.5%;

上半年制冷剂原料及产品价格上涨给公司业绩带来明显支撑,从2016 年底到

2017 年6月30 日,制冷剂 R22 价格从

8800 元/吨上涨至

14000 元/吨,R125 价格从

21000 元/吨上涨至

70000 元/吨,R134a 价格从

19000 元/ 吨上涨至

27000 元/吨,R32 价格从

12000 元/吨上涨至

25000 元/吨. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

7 行业推荐评级及投资方向: 化工行业面临的宏观经济环境平稳. 近四年低效和存 在环保瓶颈的传统化工行业,迎来供求平衡临界点,价格弹性大.原油价格稳定 在45 美元/桶左右,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平 衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著改善.另一方面,行业的整合和新 业务放量带来新的发展空间. 我们认为化工行业受益于供求改善和下游新应用领 域需求的拉动,行业整体盈利能力继续改善,维持行业 推荐 评级. 投资方向一:半导体行业核心材料自给率提升进入快车道. 投资方向二:OLED 兴起,加速平板市场核心材料升级. 投资方向三:锂电材料需求旺盛,下游应用领域齐放量. 投资方向四:玻纤行业集中度高,下游需求增长驱动产能快速释放. 投资方向五:新型甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖产品需求量大,行业集中度提升. 投资方向六:下游回暖带动钛白粉量价齐升,行业龙头强者恒强. 根据以上投资方向及其他细分领域,我们重点推荐金禾实业(002597) 、中国巨 石(600176) 、 龙蟒佰利 (002601) 、 万润股份 (002643) 、 蓝帆医疗 (002382) 、 利尔化学(002258) 、鸿达兴业(002002) 、天赐材料(002709) 、沧州明珠 (002108) 、上海新阳(300236) 、飞凯材料(300398) 、江化微(603078) 、 巨化股份(600160) . 风险提示:相关政策落地不及预期;

同行业竞争加剧风险;

项目进展不及预期. 1)浙江石化

4000 万吨/年炼化一体化项目一期开工 项目建设内容包括炼油及芳烃工艺装置、乙烯及下游装置和相关配套设施,总 规模为

4000 万吨/年炼油、800 万吨/年对二甲苯、280 万吨/年乙烯.项目分二 期建设,每期规模为

2000 万吨/年炼油、400 万吨/年对二甲苯、140 万吨/年乙 烯及下游........